孫慶龍的投資部落格

為了分散農藥產業「淡旺季分明」的風險，惠光(6508)自1998年成立環境科技部門，並跨入到地工材料的生產事業中，經過十餘年的發展，不但突破歐美廠商獨佔的局面，成為亞洲最大的地工膜廠商，年產量約2萬噸，全球市佔率也提升至5%左右。

而所謂的「地工膜」指的是一種高精密分子的材料製品，由於具有(1)防水滲透，(2)安全無毒，與(3)施工容易等優點，被廣泛運用在衛生掩埋場、養殖業、營造工程、礦場、廢水處理等領域；而目前不管是台灣或是國外，地工膜產業都已經列入到「汙染防治產業」的範圍，因此合理的預估，全球環保意識的抬頭，將可以提供產業長線成長的利基。

目前全球地工膜市場的規模大約在8億美元(240億元新台幣)左右，由於地工材料應用的起源來自於歐美國家，因此目前兩者合計的需求佔全球需求量的55%~60%，而新興市場雖然因為開發較晚使用量較低，但就中長線期來看，將比歐美地區更具有成長性。

目前惠光(6508)在地工膜的產品比重，已經佔公司整體營收50%~55%，成為植物保護劑(農藥)之外，另一個支撐營收獲利的重要來源，不同於農藥產品主打內銷市場，地工膜外銷的比重高達95%，銷售的地區以亞洲40%為最大宗，其次為中東30%與非洲10%。

展望未來，隨著(1)台灣「精緻農業」的發展，(2)中國「三農政策」，(3)全球環保議題的抬頭等三大因素，惠光(6508)長線營運的發展，將有機會突破過去十年以來，始終維持EPS1元~2元的獲利區間。

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