孫慶龍的投資部落格

 【投資家短評】

這則頭版新聞，其實沒什麼營養，因為從鴻海(2317)1991年上市以來，只有一次向股東要過錢(現金增資)，其他時候，即使股東會已經通過現增案，也只是「備而不用」，有本事的公司與老闆，是要幫股東賺錢，盈餘轉增資，就足夠公司的擴展，根本就不需要再向股東挖錢。

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鴻海昨（19）日公告，將申請撤銷發行上限達10億美元（約新台幣320多億元）的海外無擔保轉換公司債（ECB），此為鴻海首度撤銷ECB。公司表示，主因是國際股市表現未如預期，避免影響股東權益。

法人預期，這件事有兩個觀察點，首先，未來三天鴻海股價走勢將攸關後勢，這三天股價可能面臨多空交戰的情況。其次，鴻海不發ECB後，也可能不發8.8億股的海外存託憑證（GDR），改由聯貸方式來籌資，將是金融業關注的另一焦點。

鴻海發言體系表示，撤銷ECB之後，公司手中資金仍然充裕，並持續進行相關投資案。業界人士解讀，撤銷ECB不致影響鴻海持續進行的各項併購案。由於公司債的定價與股價具高度相關，受國際股市等因素影響，目前股價偏低，應是公司撤銷發行主因。

鴻海今年公布兩個籌資計畫，ECB與現增發行GDR，ECB是在去年12月22日提出申請，發行期限五年，並於1月19日經過金管會同意，申報生效在案，但鴻海未發行，申請延長至昨日為止。鴻海董事長郭台銘並在股東會中，提高GDR發行額度至8.8億股、約千億元以上的籌資規模。鴻海昨日股價收119元，跌1.5元，成交量1.92萬張，外資從買轉賣，昨賣超3,429張跌破周線與月線支撐。

鴻海今年元月股價在150元價位，當時法人一片看好，評估鴻海今年成長動能強勁，均調高目標價。不過，鴻海5月經歷員工跳樓事件及調高薪資等影響，法人對因大環境改變，恐墊高鴻海營業成本，產生疑慮，也連帶衝擊鴻海股價，4月底至今股價跌幅約三成。

郭台銘於股東會指出，今年有很多新的發展計畫，像是能源、雲端、發光二極體（LED）、奈米、光機電技術等，但是要很謹慎、不會亂花錢。

郭台銘強調，從鴻海上市以來，只有一次向股東現金增資，其他時候都是「備而不用」，股東會雖然通過8.8億股額度的GDR，相當於公司10.02%股權，但每股「100元不會發，就算150元也不會發」。

【2010/07/20 經濟日報】