目前分類:15-財報分析 (469)

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檢視新一輪符合「鹹魚大翻身」選股策略的口袋名單中,航運股是一個比較明顯的族群,合計包括有以下五檔標的:

 

()陽明(2609)核心業務在貨櫃航運

    9/15收盤價在46.45元,Q2每股清算價值為72.3元,計算方式為(4799-2019-44.6-90.3-120.8)/(349.2*0.1),市價/每股清算價值為0.64=46.45/72.3

 

 

就愛鹹魚翻身:陽明(2609)長榮(2603)萬海(2615

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在股票市場越久,就越讓慶龍深信一件事:不要輕易相信上市櫃公司老闆說的話,但絕對要相信他正在做的事,尤其老闆拿自己的錢買進自家的股票,尤其老闆砸大錢來進行「大擴廠」的準備。

 

獨家揭密:2024年成長飆股

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隨著近期順達(3211)的股價從11/1的最低點78元,上漲到12/15盤中的最高點98.5(編按:截至上午9點半),不僅一個多月波段漲幅已達26%,更再度印證《投資家日報》總能領先市場,做對投資做出績效的專業價值。

 

此外,值得一提的是,11/1股價的最低點78元,與10/26日報透過7%殖利率存股口訣,所計算出來的法人預估便宜價78.4元,竟然只差4,再度展現不可思議的財報分析 

 

 

就愛7%殖利率股:順達(3211)的不可思議

 

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在股票市場越久,就越讓慶龍深信一件事:不要輕易相信上市櫃公司老闆說的話,但絕對要相信他正在做的事,尤其老闆拿自己的錢買進自家的股票,尤其老闆砸大錢來進行「大擴廠」的準備。

 

一般而言,一家公司的訂單狀況,由於牽涉到客戶的商業機密,因此大部分的公司會選擇語帶保留,盡量避免對外公佈太詳細的資訊,因此對於投資人而言,除非有內線的訊息,否則也頂多只能從「大膽假設、小心求證」的方式去推論。

 

 

這家隱形冠軍,營運將大成長

 

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    日報長期追蹤的半導體設備股漢科(3402),除了6/24進行每股2.7元現金股利的除息之外(編按:以6/23收盤價43.2元計算,殖利率高達6.25%)7/2又有一則攸關未來營運的重大訊息,大客戶聯電(2303)公告民國1097月到民國1107月,期間,向漢科購買一筆總金額高達15.1億元的廠務設備,將依合約的條件進行付款,而這筆15.1億元的廠務設備,主要是用於聯電位在台中的廠房與生產線。

 

 

聯電(2303)肥單到手,漢科(3402)營運將噴出!

 

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     檢視2023Q3合約負債大增的口袋名單,第二檔引起慶龍想要進一步追蹤的標的,就是XXXXXXXX的XXXX(XXXX)

 

 

這檔便宜的好股票,合約負債滿出來

 

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    確認辛耘以2022年預估EPS獲利為基礎,所合理推估的企業價值(主人)之後,再來比照2022年以來的股價走勢(小狗),相信就更能體會歐洲股神科斯托蘭尼所言主人與小狗的譬喻了。

 

    回顧2022年辛耘(3583)股價的最高點114元,與上述升息15碼下所計算的昂貴價114元,一毛不差,此外,升息15碼下所計算的特價65元,也與2022年辛耘股價的最低點63.5元,僅差1.5元,即使以升息12碼下所計算的特價68.7元做為參考依據,同樣也具備高度的專業價值。

 

 

不再參考Goodinfo台灣股市資訊網

 

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     尋找有機會「賺股利,又可賺價差」的好股票,長期以來都是慶龍相當倚賴的投資策略,畢竟投資這類型的標的,一旦公司業績出現成長時,將深具「進可攻」的優勢,反之,即使公司業績表現平平,高現金殖利率的背後,也將提供「退可守」的防禦價值。

 

 至於如何找到既可賺股利,又可賺價差的好股票?7%存股聖經的策略,或許可提供一個可行的方向。

 

上述所謂的7%存股聖經,有四個選股與投資的步驟:

 

(一)選擇近5年,年年都能配息的股票。

(二)以近5年現金股利的平均值,來計算殖利率的條件。

(三)當現金殖利率來到7%時,買進。

(四)當現金殖利率降到5%時,賣出。

 

 

即將完美詮釋存股口訣357:漢科(3402)

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     回顧2020年5/19的日報內容,當時分析指出:

 

合約負債找好股:廣達(2382)

 

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一般而言,資產負債表中的「合約負債」,主要包括了「預收工程款」與「預收備料款」等兩大科目,而在會計處理上,雖然客戶因為預付了費用,必須得將「合約負債」歸類在流動負債上,但由於償還此負債的方式,並不是透過「金錢貨幣」,而是透過在一段指定期間內,提供「某種商品」,或「某種服務」,因此,在某種程度上,不僅可視為「在手訂單」的延續,更可看作是「營收」的領先指標。

 

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透過檢視2023Q3的合約負債,XXXXX是一個滿明顯的族群,包括XXXX(XXXX)、XXXX(XXXX)、XXXX(XXXX)等三檔市場指標股,目前合約負債的總額占股本的比率都超過100%以上,似乎可合理推論:這個族群產業的訂單前景,確實都在增加中。

 

其中XXXX的增幅最為明顯,合約負債從2022Q310.86億元,跳升到2023Q355.27億元,增加44.41億元,年增408%,以股本45.4億元計算,合約負債「增加金額」占股本的比率高達97%,目前合約負債「總額」佔股本比率也達到121%

 

這三家公司「合約負債」滿出來,年增408%

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    延續昨天8/24日報內容,根據法人表示,透過財報領先指標的合約負債,可推論出2022年辛耘(3583)的營收可達65.4億,乘上9.8%的稅後淨利率,可得出稅後淨利為6.4億元,再除以0.811億發行股數,便可得出每股稅後淨利EPS7.9元。

 

 

無可挑剔的精準度:終於等到辛耘(3583)的特價

 

 

 

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一般而言,組成營收的兩大因素分別為「產品單價P」與「產品數量Q」,前者主要到受到產品報價的影響,而後者決定的關鍵除了市場需求與市場供給之外,供應商的產能利用率、未來新增或減少的產能、以及在手訂單等,也都扮演重要的影響因素。

 

 

    其中,資產負債表中的「合約負債」,主要包括了「預收工程款」與「預收備料款」等兩大科目,而在會計處理上,雖然客戶因為預付了費用,必須得將「合約負債」歸類在負債上,但由於償還此負債的方式,並不是透過「金錢貨幣」,而是透過在一段指定期間內,提供「某種商品」,或「某種服務」,因此,在某種程度上,不僅可視為「在手訂單」的延續,更可看作是「營收」的領先指標,因為將對營收中的Q,產生提升數量的效用。

 

 

打趴一群「短視近利」的投資人,以辛耘(3583)為例

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延續前一篇的分析內容,有了2023年台積電(2330)預估EPS31.73元之後,接下來就可以透過市場願意給予的本益比倍數,推算出合理企業價值的目標。

 

 

台積電(2330)便宜價是多少?

 

 

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追蹤新台幣兌換美元今年Q2以來的走勢,一路從3/3030.454元,貶值2.2%,來到6/3031.135元之後,Q3持續出現貶值的態勢,9/28來到32.268元,貶值幅度不僅超過Q2,更達到3.63%

 

 

這幾檔股票Q3獲利將大跳升【獨家揭密】

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    台積電(2330)7/20法說會中,拋出了許多關於未來的發展訊息,其中二度下修2023年營收,預估全年衰退幅度來到10%,可以說是跌破了外界原本認為「AI需求成長,將可彌補手機衰退」的預期。

 

     二度下修2023年營收目標的台積電,投資人該如何跟著調整今年的獲利預估與合理企業價值?其步驟如下:

 

()推估2023年營收:

    由於台積電2022年營收為22639億元,因此在假設衰退10%的情境下,2023年的營收預估將落在2375億元。

 

()推估2023年稅後淨利率:

    營收的衰退,就正常的情況而言,稅後淨利率也會同步下滑,換言之,在台積電這個案例,若仍舊採取近4季的稅後淨利率,其結果恐會失真,因此慶龍傾向改採過去三年平均值,來做為預估今年稅後淨利率的基準。

 

 

台積電(2330)還能投資嗎?

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隨著所有上市櫃公司已公告完第1季財報,投資人除了要持續追蹤企業動態外,關於企業的合理評價,也必須跟著做一些調整,以符合公司的現況。

 

辛耘(3583)2023Q1合約負債來到87.33億元,不僅連續7季創歷史新高,更連續10季成長,一路從2020Q34.58億元,成長到2020Q46.74億元,2021Q110.44億元,Q216.75億元,Q328.77億元,Q431.68億元,2022Q141.69億元,Q248.2億元、Q362.01億元、Q477.19億元,與2023Q187.33億元,近9YOY年增率,分別達到109%144%116%188%299%370%528%245%587%

 

 

用合約負債超前部屬:辛耘(3583)

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    檢視新一輪合約負債選股的口袋名單,第一檔慶龍想要進一步追蹤的標的,就是日報長期追蹤的半導體設備股辛耘(3583),畢竟回顧去年11/28與今年4/27的日報,透過合約負債與未來營收的關係,不僅推論了根據法人預估的企業價值,從目前的結果論來看,更展現無可挑剔的精準度,升息18碼下的便宜價70元,與去年12/29股價的最低點70元「一毛不差」,升息20碼下的合理價上緣100元,也與今年5/19股價的最高點104元,只差4元。

 

 

辛耘(3583)一毛不差,不可思議的財報分析

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檢視新一輪符合7%存股口訣的口袋名單,第一檔引起慶龍研究興趣的,就是成立於19OO年,核心業務在OOOOO的OOOO(OOOO),主要原因,就是目前除了符合「高殖利率」的條件外,目前也具備了「危機入市」的條件。

 

 

在慶龍長期主張的選股策略中,有一招「危機入市」策略。當一家公司遇到麻煩時,營運與股價都會落入谷底;等到公司度過危機,股價就會出現上漲契機,我們就可以觀察落底訊號,趁機逢低布局。

 

 

7%高殖利率,股價又在谷底的潛力股【獨家揭密】

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尋找有機會「賺股利,又可賺價差」的好股票,長期以來都是我相當倚賴的投資策略;畢竟投資這類型的標的,一但公司業績出現成長時,將深具「進可攻」的優勢。反之,即使公司業績表現平平,高現金殖利率的背後,也將提供「退可守」的防禦價值。

 

至於如何找到既可賺股利,又可賺價差的好股票?「存股口訣357」的策略,或許可提供一個可行的方向。

 

 

你想又賺股利又賺價差嗎?鎖定這幾檔

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