孫慶龍的投資部落格

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10/12《投資家日報》所分析的環球晶(6488)更是飆破當初所引用的目標價，今天(11/22)盤中最高甚至來到448元的價位，換言之，若以10/12的收盤價335.5元計算，僅1個月時間，環球晶股價的漲幅就高達33%，成為台股現階段引人注目的飆股之一。

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追蹤127家去年12月營收創歷史新高的公司，其分布的產業與族群之後，可歸結出2017年的6大亮點產業，分別為生技健康、汽車零組件、自動化、網通、半導體以及與吃有關的產業。

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今年以來，《投資家日報》增加了許多高價股的分析與追蹤，除了京鼎(3413)與上銀(2049)之外，1月的鴻海(2317)，2月的貿聯-KY(3665)、3月的聯發科(2454)、4月的台積電(2330)，以及6月的儒鴻(1476)等，不僅都相繼繳出優於市場預期的績效報酬，更呼應慶龍認為現階段的台股，確實已出現資金結構的明顯變化。

普萊德(6263)除了繳出自1996年以來，年年獲利不曾虧損的營運紀錄之外，股利的配發也令投資人感到相當窩心，尤其近5年的現金股利，不但一路從1.4元，提高到2.1元，2.6元、3.3元以及3.8元的水準。

在投資市場中，有一個有趣的現象，就是一般人如果買了一間房子，擺了10年後房價漲了1倍，會覺得這是極佳的報酬率，但同樣一筆錢拿去買未來有1倍潛在報酬的股票，只要擺上1、2個月沒有動靜，就會不耐煩，急著想要賣出，甚至轉往其他市場正在焦點的個股，不過，往往決定賣出的那一刻，也常常是股價開始上揚的起漲點。

對於許多投資人來說，將相當高比率的資金重壓在同一檔股票上，似乎存在太高的風險，但慶龍以為，所謂的風險，並不是一檔股票買了太多張，而是投資人根本不了解所投資的公司，因為不了解而信心不足，因為信心不足，所以只敢買1、2張，懷抱著試試手氣的想法。

慶龍所主張的「冷門股投資術(又可稱為：尋找隱形冠軍_」要符合以下三個買進條件：(1)20天的日均量要在300張以下，(2)財務結構要非常健全，長期負債佔股本比重不到10%，(3)公司不僅要有獲利基礎，追蹤本益比更要在9倍以下；此外，賣出條件則是追蹤本益比上升到15倍時。

近日接到一位《投資家日報》訂戶的來信反應，「冷門股投資法(又可稱為：尋找隱形冠軍)」雖然有超高的勝率，以及令人印象深刻的報酬率，但若以新保(9925)為例，持股1,905天(約5.2年)，才能享有240.95%的報酬率，感覺放在股票市場上，似乎太不及格。然而這個感覺起來“不太及格“的報酬率，如果進一步分析，其實「它」代表的是：27%年複合報酬率的獲利水準。

延續前一篇的文章；檢視完「冷門股投資法」運用在2010年到2013年期間的績效表現之後，接下來慶龍所進一步歷史回測的時間，則是拉長到2008年初到2013年年底。

慶龍所主張的冷門股投資法(又可稱為：尋找隱形冠軍)，除了要符合近20天的日均量在300張以下之外，財務結構健全，與價格便宜都是重要的選股依據，而根據這套投資邏輯，如果能全面性地運用在台股的實際操作，投資人只要有耐心，都可創造出令人印象深刻的績效表現。

冷門股投資術，長期以來，一直是慶龍在瞬息萬變的股市行情中，得以享受「安心賺大錢」重要投資策略之一，也是早期開始受到電視媒體注意的成功案例，尤其回顧2005年，當時台股上下區間僅在5,600到6,600之間，不僅年度漲幅僅6.66%，每天成交量更掉到800億元以下，就當投資人苦無賺錢機會時，慶龍卻可以憑藉獨特的「冷門股投資法」，創造平均每筆37.84%的績效報酬，並獲得當時主流財經媒體的專題報導。

近日國內一家媒體公布最新民調，在高達1,034位有效受訪者中，對於2017年台灣經濟發展有信心的比率僅為25%，沒信心者高達54%，此外，對台股2017年展望悲觀者達到40%，無法表示意見為48%，表示樂觀者僅為13%，而如此沒信心的狀況，甚至逼近2008年金融海嘯時的12%。

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近期在研究國際金融市場的脈動時，發現許多ETF竟然具有「價格發現」的領先意義，並且可提供台股投資人重要的參考方向，其中有三檔ETF值得長期追蹤與留意：

(一)美國掛牌的台灣ETF。

沒有不景氣，只有不爭氣，一直是慶龍在股票投資研究上的基本原則，畢竟在不好的行情中，也會有賺錢的股票，即使再好的行情，也都有賠錢的標的，因此如何從基本面的研究下手，尋找出具有產業前景、財務結構健全，股價又在合理範圍的好股票，自然就是能夠戰勝市場的不二法門。

在一座池塘中有1個浮萍，以每天增長1倍的速度擴張，第2天成長到2個，第3天增長到4個，第4天來到8個，以此類推，並來到第100天時，浮萍數量已占滿了半邊的池塘，請問投資朋友還需幾天的時間？浮萍就可以生滿整座的池塘。

為了進一步針對「危機入市」的投資策略，進行優化研究，慶龍開始加入其他面向的篩選條件，例如：持股400張大股東的持股變化。