目前分類:03-投資心法 (344)

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股票是投資未來,而不是投資過去。」這樣的邏輯也解釋為什麼市場中會有許多個股,能夠在實際獲利數字都還未出現前,股價就已經開始大漲好幾翻,龍巖(5530)是一個例子、上銀(2049)也是一個例子、超商雙雄的統一超(2912)與全家(5903),更是一對例子。

 

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一般而言,融資的餘額增減可以視作「散戶」的動向指標,一檔股票的融資餘額大幅增加,代表市場的散戶相當熱衷參與買進這家公司的股票,相反的,如果一檔股票的融資大幅減少,則顯示散戶的籌碼正快速地消退。在正常的情況下,散戶的動向往往會具有“反指標”的意義,歸結主要的原因有二:(1)耐不住性子,與(2)急著想要獲利了結。

 

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股票投資最重要的目的,就是為了「賺錢」,而過程中會承受到的風險,就是「賠錢」;除非已經是一個完全不參與股票市場的人,否則在投資這條路上,就一定會經歷「賺錢」與「賠錢」的反覆循環。

 

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中國趨勢大師陶冬日前在接受媒體採訪時,引用一段親身的經驗,說明目前中國的經濟正處於前所未有的大轉變,他說:「每次出差到上海,總喜歡到知名的五星級酒店香格里拉吃早餐,雖然那裡的早餐有5、6百種,但總喜歡吃上一根現炸的油條,重溫兒時的記憶,然而,這一次去到上海,卻大失所望,桌上全是一堆炸老的油條,想請服務生現炸,卻被拒絕。」陶冬進一步說明:「後來餐飲部的經理跟我解釋,最近即使酒店大幅加薪了70%,人事的流動率仍然高達70%,所以才嚴重影響服務的品質。」

 

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每隔一段時間,當個股的走勢不如原先預期時,慶龍總是會回頭思考「停損」的時機點,雖然這會是一個令人難堪的窘境,但卻是投資這條路上必須得去面對的課題。為什要要設「停損」?最主要的目的,就是為了避免一次的失誤,而造成無法弭補的損失。

 

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在股票市場中慶龍可以舉出非常多的例子,說明一檔股票能夠出現「驚驚漲」的上揚格局,公司「基本面大好」一定扮演相當重要的關鍵角色,而「基本面大好」最直接的證據其實就是「每月營收大成長」,然而對於從事生產製造的廠商而言,「營收大成長」絕對不會憑空而來,必須建立在兩個基礎上:(1)下游客戶需求旺盛,與(2)本身產能足以支應,其中兩者缺一皆不可。

 

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一年只重壓一檔股票,不僅對於許多投資大眾而言,是一件不可思議的操作策略,即使到了正統的學術派領域,學校《投資學》的教科書中,也不斷強調:「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。」的投資組合理論。然而,美國股神巴菲特卻有不一樣的想法,他認為:如果這是一個黃金打造的籃子,那為什麼不能把所有雞蛋都放在一起,如果手裡捧著是一顆“金雞蛋”,那為什麼還要再費心思去照顧其他普通的雞蛋呢?

 

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有一期的《今周刊》封面故事報導了一位原本是再平凡不過的上班族,再經過高人的指點之後,以「農夫投資術」,每年深耕一檔股票,15年來,資產從50萬元成長到3億元,創造了將近600倍的獲利。

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舉一個白金版日報訂戶的實際操作為例,過去一年以來,台股即使經歷了多次上下的劇烈震盪,但由於完全遵循慶龍的規畫與建議,截至3/4日這位訂戶帳戶累計報酬已經達到50%左右,若以當初投入200多萬的資金計算,已經創造100多萬的獲利。

 

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股票分析中所謂的千線萬線,對於慶龍而言其實只有兩條線:買進線、與賣出線;而《投資家研究團隊》平日所有的研究工作,不管是產業分析、基本面分析、財務面分析,也只有一個目的,就是要精準計算出這兩條線的範圍在哪裡?

 

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慶龍受邀證基會贊助的《富樂年代》擔任節目來賓,與主持人夏韻芬一同討論危機就是轉機!?該逃命?還是該入市?,歡迎大家點選收看。

  

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歡迎有興趣的朋友點選收看~

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過去以來,台灣許多上市櫃公司的獎勵分紅制度,最為投資人所詬病的就是「員工分紅、股東買單」的不合理現象,然而近幾年隨著台灣資本市場逐漸完善,「員工認股憑證」的設計與發行,不但可以達到業主、勞方甚至股東三方皆得利的效果,更可以提供企業主留住人才並提升內部向心力的籌碼。

 

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被譽為「德國股市教父」、「歐洲股神」之稱的安德烈·科斯托蘭尼(André Kostolany),在其65年的投資經歷中,不但見證了詭譎多變的金融市場,更總結了一個畢生的理論,他認為,股票市場中的長期贏家,都必定具備四項特質:想法、耐性、閒錢與好運。

 

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1970 年由 Boston Consulting Group所提出的BCG 矩陣(BCG Growth-Share Matrix),主要的目的是運用企業產品的佈局策略,去分析單一企業的長期競爭力,並提供一個完整且具有架構的分析模型。

 

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一般而言,外資布局的思考策略,是建立在中長期的展望上,尤其對於一些基本營運面出現「大成長」的企業,外資通常不但會在低檔大量布局,股票在上漲的過程中,更是一路加碼絲毫不手軟。

 

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在追求股票投資的報酬時,投資人還必須得面對「風險」的可能,就投資學的定義來講,所謂的「風險」指的就是在一段時間內「不確定事件」發生的機率,而這個「不確定事件」將會產生「虧損」的情形。

 

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2010年以來,台股操作的困難度大增,自2010元月份來到波段高點8395之後,接下來的11個月期間,經歷了兩次上下1000多點的劇烈震盪,而當大多數投資人認為會有第三次回檔修正,選擇觀望以對(賣出股票)11/27五都選舉後的行情,台股卻從選舉過後展現「驚驚漲」的格局,頻創波段新高。

 

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國內的許多上市櫃公司,為了讓公司營運的資訊更加透明化,習慣會在每季或每半年的時候舉辦法說會(法人說明會),由高階經理人統一對外說明公司的營運狀況,通常會參加法說會有兩種人:媒體記者與分析師研究員,而一般投資大眾則是透過媒體的新聞與分析師的研究報告,來了解掌握公司的營運。

 

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近日慶龍受邀擔任FM96.7環宇電台《財經熱點》來賓,一個小時的節目時間中,與主持人林宏文一同討論能夠長期創造優異績效的投資心得,歡迎大家的收聽。

 

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機會成本(opportunity cost)的概念,在股票投資的過程中扮演著非常重要的影響因素,往往也是決定投資報酬的關鍵所在,以晶圓代工雙雄為例, 投資人如果選擇買進聯電(2303)的股票而非台積電(2330),過去八年在考量除權息影響之後,不但沒有利潤可言,股價反而還下跌了28%,反之,如果投資人選擇買進台積電的股票,八年將可以創造出330%的報酬。

 

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