孫慶龍的投資部落格

成立於1963年的新產(2850)，目前是台灣前三大的產物保險公司，2014年到2016年市佔率分別為10.25%、10.5%與10.75%，主要核心業務為汽機車保險，占比達到56%以上，其次為火險約14%~15%、傷健險約11%、責任險約7%、水險約5%、工程險約4%。

由於目前國內分布了18家產險公司，因此市場競爭非常激烈，然而如此激烈的競爭環境，新產(2850)每年簽單保費，還是能夠維持穩健成長，一路從2011年114億元，提高到2012年123億、2013年128億、2014年134億、2015年142億、2016年156億與2017年166億；此外，即使過去7年保費收入已大幅成長45%，今年新產(2850)1到3月累積營收年增率，依然繳出16.87%增長的好成績。

過去幾年，新產(2850)除了維持營運穩定成長的內容之外，獲利的表現與現金股利的配發同樣令人印象深刻，2010年到2017年EPS分別為4.79元、1.8元、2.45元、3.08元、3.28元、3.97元、3.35元與4.32元，換言之，即使目前股價已上漲至33元的價格，以過去三年EPS作為計算基礎，本益比都不到10倍，難怪新產(2850)可以長期名列在「年年賺40%葛林布雷神奇公式」所篩選出來的前段班企業名單中。

再者，現金股利的配發，若以2017年1.82元的數據計算，目前現金殖利率達到5.5%以上，而過去10年，新產(2850)除了2009年沒有配發股利之外，每年公司都有能力配發至少1元以上的股利，讓長期持股的投資人，可以享受到現金收益。

本文From《投資家日報》2018年5/3

當時新產(2950)股價在32.9元，至今不僅完成填息(每股除息1.82元)，最高更漲至39.8元

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