京元電子(2449)營運將倒吃甘蔗－孫慶龍的投資部落格

根據法人表示，京元電子(2449)接下來的營運，可望繳出「倒吃甘蔗」的成績單，今年營收的目標有機會較去年成長2位數。

檢視京元電子月營收明細，今年6月營收雖然受到員工染疫停工兩周的影響，下降到19.78億元，較去年同期衰退20.52%，但7月份馬上繳出29.57億元創歷史新高的營收數據，不僅較去年同期成長19.66%，更顯示目前下游客戶需求強勁的市況。

今年1月到7月累積營收181.85億元，YOY年增率雖然只有6.15%，但隨著目前已進入傳統的旺季，加上新增的產能也陸續到位，因此全年營收成長2位數的目標，應該不難達成。

此外，值得留意的是，從近3年京元電子(2449)的資本支出規劃來看，今年7月營收創歷史新高的數據，應該只是序曲而已，未來營運將有機會呈現節節高升的走勢，畢竟追蹤近3年的資本支出，2019年首度突破百億元來到115億元，佔股本比率約94%，2020年持續維持百億元的水準達到109億元，佔股本比率約89%，2021年更一舉跳升到160億元，佔股本的比率上升到131%。

不管是2019年的94%，還是2020年的89%，還是2021年131%，一方面都符合了慶龍所主張的大擴產定義(編按：資本支出佔股本的比率超過80%)，另一方面相較於2014年到2018年大約58%到77%的水準來看，同樣也出現大幅成長的趨勢，顯示京元電子的CEO，對於未來的營運，確實展現相較於過往，更強烈的企圖心與信心。