整體而言,台股雖然長線的展望樂觀,但短線有可能會面臨到回檔休息的風險,主要是因為從過去台股的歷史經驗顯示,當短線漲幅過大,指數與年線的乖離出現10%以上差距時,要嘛就是指數進行橫盤整理,等待年線跟上指數位置,要嘛就是指數回檔修正到年線位置。

 

 

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統計2013年以來,指數與年線乖離差距10%以上的次數如下:

 

()20135/16

    當時指數與年線乖離攀升到10.8%,預告了後來台股從8,390修正到年線7,676的走勢,短線跌幅約8.5%

 

()20147/3

    當時指數與年線乖離攀升到11.64%,預告了後來台股從9,526修正到年線8,859的走勢,短線跌幅約7%

 

()20176/26

    當時指數與年線乖離攀升到11.19%,而台股透過橫盤的整理,等待年線靠進,最後僅從10,513修正到年線10,395,跌幅僅約1.1%

 

()201912/18

    當時指數與年線乖離攀升到13.18%,預告了後來台股從12,122修正到年線11,078的走勢,短線跌幅約8.6%,如果再加計後來跌至8,523,波段跌幅高達29.6%

 

()20208/6

    指數與年線乖離攀升到14.8%,台股收盤價落在12,913,年線位置落在11,038,未來比較好的發展,是以盤代跌,慢慢收斂與年線的差距,當然比較不好的發展,就是直接回檔修正到年線附近。

   

    所謂乖離率,指得就是股價指數與均線的差距,計算的方式,就是股價減去均線之後再除以均線,差距越大乖離率就越大,通常代表股價將會有回檔修正的風險,反之,乖離率越小(負值越大的意思),通常代表股價將有機會跌深反彈。

 

    舉例來說,假設一檔股票「年線」在100元的價格,若股價收在110元,與年線的乖離就是10%(110-100/100),若股價收在90元,與年線的乖離就是負10%(90-100/100)

 

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本文From《投資家日報》2020年8/10

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