近期慶龍在進行投資研究時,發現有一項技術分析的轉折參考指標,非常適用於EFT的操作,就是月KD指標,整體而言,當某一檔ETF的月KD,出現在50以下黃金交叉的變化,就可視為股價止跌回穩的訊號,反之,當某一檔ETF的月KD,出現在50以上死亡交叉的內容時,便可視為反彈行情的結束。

 

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舉例來說,若以元大台灣50(0050)作為範本,從2007年以來,合計出現過幾次轉折變化,依序為:

 

()20093月:

台灣50的月KD出現在50以下黃金交叉的變化,可視為前一波空頭走勢的止跌訊號,對照當時股價收盤在36.64元,以及2010年2月月KD出現50以上死亡交叉時的股價收在51.55元,此策略的投資報酬率,即使不含現金股利也達到40%

 

()20122月:

 

台灣50的月KD出現在50以下黃金交叉的變化,可視為前一波空頭走勢的止跌訊號,對照當時股價收盤在56元,以及2013年6月月KD出現50以上死亡交叉時的股價收在55.1元,此策略的投資報酬率為1.6%

 

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()20163月:

 

台灣50的月KD出現在50以下黃金交叉的變化,可視為前一波空頭走勢的止跌訊號,對照當時股價收盤在64.65元,以及2017年7月月KD出現50以上死亡交叉時的股價收在81.35元,此策略的投資報酬率,即使不含現金股利也達到25%

 

()20194月:

 

台灣50的月KD出現在50以下黃金交叉的變化,可視為前一波空頭走勢的止跌訊號,對照當時股價收盤在82.8元,以及今天10/16收盤價已達88.1元計算,迄今,此策略的投資報酬率,即使不含現金股利也已達到6.4%

 

整體而言,上述的策略套用在台灣50這檔ETF上,雖然沒有辦法達到100%的賺錢勝率,但由於符合大賺小賠的操作紀律,因此不失為是一個一般投資人都可以遵循與複製的投資術。

 

 

除了元大台灣50(0050)之外,此投資策略同樣也可以適用在其他ETF上,舉例來說,若以富邦台灣50(006208)作為範本,從2012年以來,合計出現過幾次轉折變化,依序為:

 

()20164月:

 

富邦台灣50的月KD出現在50以下黃金交叉的變化,可視為前一波空頭走勢的止跌訊號,對照當時股價收盤在35.21元,以及20177月月KD出現50以上死亡交叉時的股價收在47.52元,此策略的投資報酬率,即使不含現金股利也達到35%

 

()20193月:

 

富邦台灣50的月KD出現在50以下黃金交叉的變化,可視為前一波空頭走勢的止跌訊號,對照當時股價收盤在45.45元,以及今天10/16收盤價已達49.74元計算,迄今,此策略的投資報酬率,即使不含現金股利也已達到9.46%

 

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最後,值得一提的是,同樣是追蹤台灣前五十大的權值股ETF,同樣採用相同的策略,近三年富邦台灣50的績效報酬,似乎優於元大台灣50,以20163月與4月的時機為例,前者最後收益35%,後者只有25%的報酬,即使20193月與4月的時機為例,富邦台灣50累積9.46%的績效,同樣也優於元大台灣50累積6.4%的表現。

 

本文From《投資家日報》2019年10/16

 

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