過去一年,全球股市進入到大多頭的循環,許多跟未來趨勢產業搭上邊的企業,不僅獲得資本市場的高度認同,股價更呈現驚驚漲的走勢,例如掌握AI人工智慧核心GPU技術的英偉達NVidia,過去一年股價便從63.5元飆漲到波段最高的191元,例如帶領全球電動車風潮的特斯拉Tesla,過去一年股價也從178元跳升到波段最高的389元,例如撐起台股一片天的蘋果Apple,過去一年也從104元走揚至波段最高的164元,波段漲幅也達58%。

 

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這些國際股的飆漲,除了直接帶動全球相關供應鏈的水漲船高,更直接反應在台股的個股表現上,例如與NVidia有深厚合作關係的台積電(2330),過去一年股價不僅從183元上升到波段最高的223元,更擠下英特爾成為全球市值最大的半導體公司(編按:9/22台積電市值來到5.66兆台幣),例如獨家供應Tesla神經系統的電池管理系統模組廠貿聯-KY(3665),過去一年也一路從168元,攀升到波段最高點的301元,至於掌控iphone出貨與良率的鴻海(2317),雖然近期股價表現有些疲弱,但別忘了,一年前鴻海的股價還在79.6元。

 

 

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整體而言,美國科技股大漲推升台股相關概念股走揚的標的,還包括了全球最大的半導體設備商應用材料,過去一年股價大漲76%的走勢,也讓身為台灣唯一最佳供應商的京鼎(3413),股價從一年前的87.9元,飆升到波段最高的260元,此外,臉書54%、亞馬遜52%、惠普41%、Google35%以及微軟34%的漲幅,也間接帶動廣達(2382)、美律(2439)、英業達(2356)、緯創(3231)、宏碁(2353)在不同時間,有不同程度的市場表現。

 

 

不過,綜觀上述前三名類股的飆漲內容,平心而論,AI人工智慧以及電動車的概念,其實還都停留在「想像」的階段,而這也解釋英偉達目前高達50倍本益比、特斯拉甚至還算不出本益比(編按:特斯拉上半年每股累積虧損4.08元)的股票評價上;反觀,應用材料縱使過去一年股價已大漲76%,但目前本益比也僅落在17倍左右,似乎更具有業績與獲利的實際貢獻,而近5季營收分別繳出28.21億美金、32.97億美金、32.78億美金、35.46億美金與37.44億美金的營收增長成績單,近5季EPS也依序來到0.47元、0.56元、0.65元、0.76元以及0.86元越來越高的水準。

 

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整體而言,應用材料的營收與獲利能夠持續增長,主要是要歸功所屬的半導體設備產業,正處於史上最大一波的產業榮景中。

 

本文From《投資家日報》2017年9/25 

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