認列轉投資收益,不僅是許多上市櫃公司提升獲利的重要來源,有時甚至還會引發「母以子為貴」的題材效應。

 

 

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舉例來說,新藥股的基亞(3176)過去3年多股價一路從最低的13.65元,狂飆到最高價的474元,股價大漲的同時,也讓持有基亞9%股權,合計1.24萬張的云辰(2390)產生母以子為貴的題材效應,激勵6個月的股價,一路從不到20元的價格,驚驚漲到最高58.8元。

 

 

云辰(2390)的股價,會有如此驚人的漲幅,是因為云辰持有基亞股票的每張平均成本僅有27.95元,因此若以基亞當時的市價430元推估,潛在的轉投資收益就高達50億元,進一步考量云辰的股本為21.53億元之後,便可推算出潛在EPS的貢獻高達23.14元,換言之,如此龐大的轉投資收益,自然讓市場的投資人趨之若鶩。

 

 

 

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然而,云辰上演「母以子為貴」的題材故事,對於目前投資人來說,已經是一個「過去式」,看戲的成份多過可以參與獲利的部分;今天的日報,筆者再分享一個同樣具備「母以子為貴」的題材,同樣具有高達23元EPS潛在收益的貢獻,但不同的是,這個故事是一個「未來式」,因為相較於目前云辰的股價已經飆漲到50元以上,這家公司目前的股價卻僅有12~13元之間。

 

 

 

這個「未來式」的故事主角,母公司是台灣老牌的食品股泰山(1218),子公司則是最近獲利與股價頻創新高的全家便利商店(5903),由於目前泰山持有全家超過20%的股權,高達4.57萬張的股票,平均每張成本僅30.9元,換言之,以目前全家209元的市價推知,泰山(1218)光是持有全家(5903)的轉投資收益就高達81.37億元,以泰山股本35.33億元計算,EPS貢獻就可高達23元。

 

 

 

同樣具有一筆潛在EPS貢獻23元的轉投資收益,同樣母公司的本業乏善可陳,但泰山(1218)與云辰最大的不同,就是目前股價的基期,一個在地板上,一個在天上,當然反應在「母以子為貴」的題材,一個就是未來式,一個就是過去式。

 

 

 

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本文From《投資家日報》2014年5/16

 

 

 

 

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【延伸閱讀】

2012-02-01

專訪泰山(1218)董事長詹岳霖:母以子為貴,EPS潛在利益18元!

 

 

 

 

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