孫慶龍的投資部落格

月KD投資策略的條件下(月KD在20以下黃金交叉的買進，80以上死亡交叉的賣出)，所進行的計量分析結果，在2010年1/1到2015年1/14期間，合計558次總進場次數中，平均賺錢勝率為65.89%，而平均每筆的報酬率則為40.07%，此外，雖然平均持有天數高達950.18天，但卻可創造最高17倍的單一個股報酬率。

此外，上述計量分析的過程，如果再加入「負15%停損」的條件，其結果相較於不設停損的內容，如下：

(1)投資組合報酬率從45.12%，上升到50.82%。

(2)年化報酬率從7.68%，上升到8.51%。

(3)平均持股數從290.9檔，下降到167.3檔。

(4)總進場次數從558次，提高到916次。

(5)平均勝率從65.89%，下降到42.38%

(6)平均報酬率從40.07%，下降到25.72%。

(7)最佳單一個股的報酬率從1751.72%，上揚到2196.79%

(8)最差單一個股的報酬率從負95.67%，下滑到負67.27%

(9)平均持股天數從950.18天，降低到405.98天。

(10)虧損超過50%者從38檔，下降到3檔。

整體而言，加入負15%停損的條件，由於進出變得較為頻繁，因此一方面雖然降低了平均勝率與平均報酬率，但另一方面由於更趨向「大賺小賠」的贏家紀律，因此提高了投資組合的年化報酬率與累計報酬率。

然而，月KD的投資策略，雖然在不設停損的條件下，2010年1/1到2015年1/14期間，可創造出65.89%平均賺錢勝率與40.07%平均每筆報酬率的績效表現，但如果把時間再拉長到2004年1/1到2015年1/14，其最後的結果，有變好，也有變差。

變好的部分，包括：

(1)平均報酬率從40.07%，上揚到47.79%。

(2)平均持股檔從290.9檔，下降到261.2檔。

(3)持股天數從平均的950.18天下降到607.36天

變差的部分，則有：

(1)年化報酬率從7.68%，下滑到6.04%。

(2)平均勝率從65.89%，降低到32.68%。

總結而論，由於2004年到2015年這段期間的回測過程，總進場數高達2,320次，因此在樣本數夠多的情況下，更能代表月KD投資策略的最後結果。

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