用財報分析計算合理企業價值：以京元電子(2449)為例 @ 孫慶龍的投資部落格

連續兩天透過「財報的領先指標」與「法人的報告」，整理出京元電子(2449)的「預估EPS」，與乘上「固定式本益比」後的情境分析，接下來就可以比較哪一個方法？比較符合市場的現況。

(一)從財報的領先指標。

2021年試算的情境分析，在EPS預估為3.51元的基礎下，特價為38.6元、便宜價為43.5元，合理價(下緣)為48.4元、合理價(上緣)為53.3元、昂貴價為58.2元、瘋狂價為63.1元。

有了上述不同的企業價值的參考區間之後，接下來就可以套用在今年京元電子的股價波動上，平心而論，其結果確實令人印象深刻。

今年3月以前，京元電子曾經有一段股價都落在特價38.6元之下，而這也是日報當時開始追蹤的起始點(編按：當時股價在38.5元)，之後京元電子的股價隨著營運走升，開始出現上漲的趨勢，雖然一度來到52元，漲到合理(下緣)48.4元之上，但隨著台灣本土疫情爆發，加上員工染疫停工兩周，股價很快速地下墜到最低點38.65元，一方面與特價38.6元幾乎不謀而合，另一方面京元電子的股價也出現了跌深後的反彈，並且在6月底以前，徘迴在便宜43.5元附近，直到最近才又在開啟一波上漲到合理(下緣)48.4元的上漲走勢。