孫慶龍的投資部落格

今天與大家分享今年2/17《白金版日報》的內容，當時的主題只有一個：再痛還是得停損，以雷凌(3534)為例!

 【白金版日報】回顧：

雷凌(3534)2/15召開法說會，公佈去年第四季營運結果，單季營收18.14億元，與第三季相比衰退4.8%，如果進一步考量合併誠致的業績，實際衰退的幅度恐超過30%。

除此之外，在新台幣匯損以及加入誠致低毛利寬頻產品的雙重影響下，單季的毛利率季減7.2%，下滑到37.1%，而稅後淨利更季減77.6%，僅獲利5,886萬元，若以17.45億元的股本計算，每股EPS為0.42元，創下上市以來最低的單季獲利水準記錄。

從去年10月以來的營收數字表現，其實雷凌營運狀況不好就已經有一些端倪可以察覺，這也是為什麼成本價在120元的雷凌(3534)，會在去年年底時執行「負15%停損(101.5元賣出)」的原因，當時就有訂戶會員來信反應「執行停損」的兩難，一方面會擔心會「賣在最低點」，一方面又擔心股價會「持續破底」，讓帳上虧損不斷擴大。

然而，慶龍以為股票投資，「風險」的考量永遠要優先於「報酬」，而控制風險最好的方式，其實就是機械式的停損機制。停損機制的建立，不是用在“看對”的時候，而是當警覺有“看錯”的疑慮時，一種以機械式的投資紀律，避免因人性“不認輸”的弱點，而產生嚴重的後果。

From 2/17【白金版日報】

【延伸閱讀】 

 【白金版日報】預覽：