孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

美國國際集團(AIG)賣南山人壽雖然是一波三折，但出售價格倒是「愈陳愈香」，從已破局的博智中策所出價的21.5億美元，到今日傳聞潤成投資成交的30億美元(約新台幣900億元)，三個多月的時間，南山的身價足足上漲了近四成，漲幅看似驚人，但倒有幾分合理。

以目前南山人壽資產總淨值逾新台幣1350億的規模而言，900億的售價客觀來說並不算太貴，再加上AIG本身已擺脫金融海嘯「最壞的時刻」，因此從商業角度考量，可說是漲價的理直氣壯。

【後記】AIG在今日下午宣佈以21.6億美元將南山人壽97.57%股權出售給潤泰集團與寶成集團合組的「潤成投資控股公司」，其中潤泰全(2915)持有23%股權、潤泰新(9945)持有25%股權、寶成(9904)持有20%股權，實際成交金額與當初售予博智中策時相當，並不如消息傳聞的30億美元。

【延伸閱讀】

【今日最大誌】

可靠消息人士昨（11）日透露，美國國際集團（AIG）代表將在今天宣布，將南山人壽97.57%持股，以30億美元（約新台幣900億元），出售給潤泰集團及寶成集團合組的潤成投資控股公司。

上周六（9日）就已抵台的AIG代表，包括集團發言人戴羅倫（Lauren Day）及法務主管博若達（Andrew Borodach）、AIG派駐南山代總經理李博能（Richard L. Bende）等，以及買家潤成控股代表，將出席今天的記者會。

南山人壽發言人周佳蓉昨天面對查證時，不願證實，僅以「這陣子以來，南山人壽都一直在待命」，回應外界詢問。

相關人士透露，AIG計劃一定要在本月15日前宣布新買家，讓吵了快三個月的出售案趕快落幕。由於立法院本會期今天起休會，AIG選在今天宣布新買家人選，也可減少政治口水干預。

一般預料，若確定是潤成控股出線，此案最大挑戰將是潤成控股的長期經營承諾及財務能力兩大項，能否通過金管會的審核。

AIG此次重新開賣南山人壽，共吸引五組買家，包括富邦金控、國泰金控、中信金控、潤成團隊及國產博智團隊投標。潤成出價最高，達30億美元，比前次以21.5億美元得標的博智金融高出8.5億美元。

潤成控股是由潤泰集團與寶成共同合組成立的公司，包括潤泰全、潤泰新及寶成等三家上市公司，預料在今天股市收盤後，將同步對外發布收購南山人壽股權的重大訊息；另外，買賣兩方以及南山人壽也將召開記者會對外說明。

至於一直在等待AIG宣布答案的其他買家，對於潤成控股出線不感意外，但有人私下質疑，AIG宣布潤成控股奪標後，南山人壽股權交易案是畫下「句點」，抑或只是「休止符」，還要先過金管會這一關。

【2011/01/12 經濟日報】