孫慶龍的投資部落格

誰說大象不會跳舞？只要有足夠的理由，即使股本高達2,593億元的台積電(2330)，依然仍夠漫舞在雲端上，而慶龍一方面在2017年4/17台積電股價回落到187.5元時，看到了長線布局的契機，另一方面在這段期間更透過發表超過10篇以上的分析報告，來強化訂戶對台積電的了解，而至今在包含7元現金股利，並搭配今天股價攀升至237.5元之後，短線的波段漲幅，也正式突破30%以上。

一般而言，半導體的製程可分為四個階段，包括前段製程作業(包括IC設計與光罩製作)，晶圓片長成(俗稱長晶)、前段製程(Frond End)，以及後段製程 (Back End)，前者主要包括晶圓處理與晶圓針測製成，後者則包括構裝與測試製程，至於晶圓處理的製程，主要包括黃光、蝕刻、擴散、薄膜等四個內容。

張忠謀已經為台積電(2330)培養出「無人可取代」的競爭優勢，因此未來營運，將不會因董事長退休，而影響增長目標，「台積電大同盟」將繼續獨領風騷。

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漢唐(2404)營收衰退的主要原因，與台灣業務量縮減有絕對的關聯，不過由於營收仍在「低標6億元」以上的水準，加上台積電(2330)決定將全球最先進的3奈米廠坐落在台南，預估也將帶動漢唐(2404)2018年以後的營運，重回成長的軌跡。

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如興(4414)是一家已成立近40年的公司，許多營運模式仍是相對保守與傳統，因此未來將會朝三個面向來努力，從文化的改變、生產模式的改變，以及規模經濟的改變，來為這家全球員工數已達6,200人的跨國企業，重新注入一股成長與蛻變的新血。

追蹤如興(4414)2017年的大股東持股變化，3月到6月初那一段持股比率不斷下滑的局面，確實會讓外部投資人捏一把冷汗，持股400張以上的大股東，佔集保比率從52.06%走跌至45.51%，持股1000張以上的大股東，比率也從46.04%掉到35.07% 如果再將時間拉長，1000張以上的大股東，持股比率更從2016年3月的52.09%掉到只剩下35.07%。

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2016年7月新政府上台之後，為了帶動台灣民間投資，並促進企業的轉型與創新，在國發基金的體系下，多設置了一個總金額高達1000億台幣的基金，並且命名為產業創新轉型基金，投資原則除了單一集團不能超過100億元之外，投資金額也不能超過被投資公司資本額的20%，換言之，政府的角色，是扮演金主，而非實際參與公司營運的經營者。

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台積電(2330)不斷在台灣推進7奈米、5奈米、3奈米先進製程，加上中國大陸積極投入半導體產業，不僅將確保台灣半導體設備公司未來幾年的業績能夠不斷成長，如果再加計韓國、日本、北美地區的設備投資，更推動了這一波史上最大的產業榮景。

紡織股宜進(1457)將從後天開始啟動「現金減資」的流程，舊股最後交易日為3/9，換言之，如果想要參與每股1元現金減資的投資人，必須得在明天收盤前，買進宜進的股票，以3/8收盤價12.25元計算，潛在的現金殖利率上看8.16%。

延續昨天4/24的日報內容，特殊的社會文化背景，雖然讓台灣蒙上「洗腎王國」的惡名，但也發展出完整綿密的醫療體系與相關產業的供應鏈，舉凡血液透析治療中會使用到的儀器材料，例如血液透析機、人工腎臟、血液迴路管、導管、穿刺針、藥粉、透析液、動靜脈血管通路、血液幫浦、生理食鹽水及保護罩等等，都提供了台灣相關廠商的發展契機，包括中游廠商的濟生(4111)、台鹽生技、與邦特(4107)，以及下游通路商的佳醫(4104)。

2018年的漢唐(2024)營運能夠重新回到成長的軌跡上，主要是拜兩股大訂單所賜，而這也幾乎是所有台灣半導體設備公司這幾年業績能夠不斷走揚的原因，而這兩股訂單，一是來自於台積電(2330)不斷將先進製程推進到10奈米、7奈米、5奈米、甚至3奈米，所衍生出來的建廠與設備投資需求，其中與漢科(3402)、亞翔(6139)、帆宣(6196)、聖輝(5536)、同開(3018)等五家廠商同屬於建廠服務的漢唐，營運自然也就可以跟著水漲船高。

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之所以會讓慶龍驚喜，是因為長期看多邦特(4107)的理由沒有改變下，因大盤恐慌殺盤而造成的股價重挫，反而提供聰明投資人，逢低加碼、進場撿便宜的大好時機，畢竟市場錯殺「好股票」的結果，自然就會引發後續股價報復性的反彈，以邦特為例，雖然2/9股價曾一度下殺到80.1元，但僅4個交易日的時間，股價又快速回升到90元以上，換言之，投資人若能利用市場恐慌的殺盤氛圍，進場承接被錯殺的好股票，短時間內就可以快速獲得2位數以上的報酬收益。