財務報表中的「資本支出」,長期以來都具備「領先指標」的參考意義,以台積電(2330)為例,資本支出從2010年時的1868億元,上升到2014年的2883億元,2016年首度突破3000億元來到3279億元,2019年首次突破4000億元,來到4601億元,2020年預估達到空前的170億美金(約4930億元台幣)之後,原本以為已經到頂了,沒想到近期再度傳出,2021年的資本支出將上看到220億美金,達到6,160億元的規模。
財務報表中的「資本支出」,長期以來都具備「領先指標」的參考意義,以台積電(2330)為例,資本支出從2010年時的1868億元,上升到2014年的2883億元,2016年首度突破3000億元來到3279億元,2019年首次突破4000億元,來到4601億元,2020年預估達到空前的170億美金(約4930億元台幣)之後,原本以為已經到頂了,沒想到近期再度傳出,2021年的資本支出將上看到220億美金,達到6,160億元的規模。
隨著今天再度改寫歷史新高來到15,270,許多投資人都非常訝異台股能夠如此輕鬆就越過萬五,但慶龍認為這都只是反應2020年賣過頭的外資,對台北股市的「認錯行情」,因為從各方面條件來看,即使來到萬五的台股,依然是萬無一失。
1/6台股雖然再度創下歷史高點,將指數刷新到15,197,但由於出現「開高走低」的黑K棒,並留有上下影線,搭配成交量暴增到歷史最大量的4,350億元,不僅讓市場投資人開始擔憂現階段的台股是否即將「由多翻空」?而今天的大量是否會成為法人、大戶在高檔的「倒貨量」?
開春的第一天,2020年賣超台股5394億元的外資就啟動了認錯行情,在電子四大天王台積電、鴻海、大立光、聯發科大漲的激勵下,台股不僅開了一個漂亮的紅盤,盤中一度大漲205點,更再度刷新歷史最高價來到14937,距離萬五只差一步之遙,更有機會開啟「萬無(五)一失」的大多頭行情。
成立於1986年的大成鋼(2027)總部位在台南仁德,早期是以貿易起家,1989年在分別設立南投廠與高雄廠之後,開始跨入到不銹鋼產品的生產與製造,1996年股票掛牌上市,2014年桃園廠開始加入營運。
台積電(2330)法說會1/14重磅登場,有以下幾個亮點不僅吸引到投資人的目光,更讓慶龍想要對這檔護國神山說聲對不起,因為所有的表現真得都超乎預期。
(一)上調2021年資本支出到250億美金到280億美金。
可成(2474)公布Q3財報,受到兩大損失與費用的影響,單季EPS掉到只剩下0.75元,創下近17年以來最低,而上一次可成單季EPS在0.75元以下,已經是2002年Q3時的0.07元,不過值得留意的是,2002年Q3雖然出現最慘烈的獲利數據,但股價卻開啟了一波從48元飆升到354元的大多頭走勢,印證「底部」是由利空所淬煉出來的股市名言。
回顧10/15的日報內容,當時分析指出:可成(2474)的董事長洪水樹,一直是慶龍相當欣賞的CEO之一,與股王大立光(3008)執行長林恩平,都是從「醫生」轉戰到「CEO」的位置,台大醫科畢業的洪水樹,當初為了挽救父親陷入財務危機的事業,因此選擇放棄醫生的工作,2000年時回到家族事業,而醫學院訓練的背景,讓洪水樹習慣接受新知,嘗試新的可能,尤其當舊事業已經沒有發展前景時,洪水樹的做法就是勇於投入新技術開發,這也成就後來可成在「鎂合金產業」獨步全球的競爭優勢。
20年後的今天,可成再度面臨產業變化的挑戰,未來會變得如何?目前還言之過早,但從洪水樹願意放掉佔營收40%的泰州廠,慶龍確實看到了企業CEO 破釜沉舟的決心。
破釜沉舟的決心,兩個月後看到了轉型的端倪與契機,根據10/23《工商時報》標題為:【可成車用布局報捷 傳奪特斯拉獨家開案訂單】的報導:
一家公司的負債主要有兩大類,一是流動負債,主要指得是一年內到期的負債,包括短期借款、應付帳款等,其目的多半是為了公司平日營運周轉所需,二則是非流動負債,又可稱為長期負債,主要指得是還款日在一年以上的負債,包括銀行借款,與發行公司債等,多半都是用於長期投資或擴充產能所需。
投資股市不用太擔心小細節,只要關注大方向,賺錢真得不難,很多人都被小細節困住,例如擔心新冠肺炎的疫情、美國總統大選的結果、新台幣的匯率走勢、失業率、甚至經濟成長率等等,這些都容易讓投資人忽略長線可以賺大錢的契機。
此外,由於每天股價都會上下波動,因為會讓許多投資人心生一種完美的短線價差交易,以下圖為例,就是Buy1買,漲到Sell1賣、跌回Buy2買回,漲到Sell2再賣,跌回Buy3再接回。
從短線的角度,鴻海(2317)有iphone12熱賣的題材,從長線投資的角度,又具備「進可攻、退可守」的條件。
(1)退可守:
已連續32年都能配發股利,近幾年至少都能維持4元以上的現金股利,現金殖利率可達5%以上。
尋找「股價跌深」,且「月線、季線、半年線、年線等四條均線開始糾結」的股票,一直都是慶龍長期主張的贏家策略之一,而台股的營收王鴻海(2317),在2020年9月時便出現了符合上述條件的跡象。