孫慶龍的投資部落格

冷門投資法的選股策略，長期以來一直是慶龍擅長的操作模式，從財報出發，從公司營運前景出發，總是能夠提早發現市場還未注意到的股票，而這樣的選股模式，只要能夠堅持「大賺小賠」的操作原則，即使在大盤盤勢渾沌不明的狀況中，依然可以創造出令人滿意的獲利績效。

然而，「冷門投資法」最大的風險就是來自於「流動性風險」，由於成交量大多都在1000張以下，甚至有些僅1、2百張，因此對於資金規模較大的投資人，就容易產生變現的困惱，但是也由於「冷門」的特性，卻可以創造出幾個優勢：(1)低本益比，與(2)市場籌碼乾淨。

在理想的狀況下，當這些原本「冷門」的個股，因為某項業績的題材而受到市場法人的焦點，市場籌碼乾淨的優勢，則會引導股價呈現驚人的漲勢；另一方面，即使繼續「冷門」下去，由於低本益比的優勢，下檔的風險也會相對較小。

以生產中高價位的小家電廠商唐鋒(4609)為例，雖然過去以來一直擁有穩定的獲利表現(EPS約在2-4元左右)，但令人Boring的產品特性，始終難獲得市場投資人的認同與青睞，每天的成交量大多都不滿100張；然而從今年三月份開始，由於市場傳言唐鋒(4609)掌握到中國大陸沃爾瑪通路訂單，因此股價的表現，從三月份開始便呈現一飛衝天的驚人漲勢，至今(7/5)漲幅累積已經超過113%。

除了「籌碼乾淨」，與「低本益比」的優勢之外，「冷門投資法」還有一個關鍵的操作原則：分散投資。

尋找出2~3檔的冷門股，將資金分成三等份投入，這樣的資金分配有個好處，就是由於我們無法確切知道哪一檔「冷門股」會先被市場發掘，因此透過提高股票種類，便可以拉高「冷門」化身為「熱門」的機率，如此一來，也可以免去投資人枯燥的等待期。

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