漢唐(2404)營收衰退的主要原因,與台灣業務量縮減有絕對的關聯,不過由於營收仍在「低標6億元」以上的水準,加上台積電(2330)決定將全球最先進的3奈米廠坐落在台南,預估也將帶動漢唐(2404)2018年以後的營運,重回成長的軌跡。

 

 

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營收衰退的狀況,同樣也出現漢唐子公司漢科(3402)的身上,2017年9月營收2.77億元,不僅較前一年同期衰退0.05%,更結束連續13個月營收正成長的紀錄,不過由於營收仍在「標準2.5億元以上」,加上同樣也搭上台積電擴大台灣投資的產業題材,預估2018年的漢科(3402),依舊仍夠維持這兩年營運成長的力道。

 

 

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此外,回顧9/18日報內容,當時慶龍分析指出:

 

 

台灣半導體設備公司這幾年業績能夠不斷走揚的原因,主要有兩股訂單來源,一是來自於台積電(2330)不斷將先進製程推進10奈米、7奈米、5奈米、甚至3奈米,所衍生出來的建廠與設備投資需求,其中與漢科(3402)、亞翔(6139)、帆宣(6196)、聖輝(5536)、同開(3018)等五家廠商同屬於建廠服務的漢唐,營運自然也就可以跟著水漲船高,第二大則是來自於中國大陸對半導體投資需求的大幅增長,其中又以南京,是目前所有發展城市中,最具有群聚效益以及潛力的半導體重鎮。

 

 

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此外,追蹤「建廠六雄」近4個月營收表現,亞翔(6139)是唯一連續4個月都成長的公司,漢科、帆宣、聖輝則是有3個月維持正成長,至於漢唐與同開則是只有1個月看到成長的內容,不過若從「本益比」的角度來看,漢唐的9.61倍與漢科的10.16倍,確實最具「物美價廉」的投資條件。

 

 

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本文From《投資家日報》2017年10/23

當時漢唐(2404)股價為56.1元,至今最高漲至68.6

當時漢科(3402)股價為25.1元,至今最高漲至30.7

當時帆宣(6196)股價為37.15元,至今最高漲至58.7

當時聖暉(5536)股價為181元,至今最高漲至240

 

【日報預覽圖】

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