孫慶龍的投資部落格

被譽為「德國股市教父」、「歐洲股神」之稱的安德烈·科斯托蘭尼（André Kostolany），在其65年的投資經歷中，不但見證了詭譎多變的金融市場，更總結了一個畢生的理論，他認為，股票市場中的長期贏家，都必定具備四項特質：想法、耐性、閒錢與好運。

所謂的「想法」，指得就是投資人在買賣股票之前，必須要對未來的股市發展或個股走勢，先有一個看法，有了看法才能形成信念，有了信念才能形成決策。換句話說，買股票之前必須得先「大膽假設」，因為有了假設的基礎，才能進一步「小心求證」，以羅昇(8374)為例，慶龍當初的假設：中國缺工與調薪成為不可逆轉的長期趨勢，自動化設備零組件的需求勢必大增，而羅昇(8374)未來的營運爆發力也將不容忽視。

當有了「想法」並形成買賣的決策之後，接下來就是考驗「耐性」的時候，而所謂「耐性」，科斯托蘭尼認為有兩個層面：(1)心臟夠大，與(2)沉得住氣。

有時候股票一開始的走勢，並不如原先的預期，此時心臟要夠大，才能承受得住短線的震盪，因為如果投資人慌了手腳並急著賣出未來具有大潛力的股票，不但會將潛力股錯殺在最低的價格，更會完全喪失日後大波段的漲幅機會。

另一個耐性的層面「沉得住氣」，指得就是當股價原地不動時，股市贏家不但不會覺得乏味，更不會失去持股續抱的勇氣；再以羅昇為例，即使先前股價經歷了長達4個多月的整理型態，2010年10月19日市場成交量更萎縮至52張(一年來的最低量)，《白金版日報》持股的信心始終堅定不移，而時序進入到11月以後，羅昇股價後續的表現，想必也讓白金版會員歡欣在心裡，最後已實現投資報酬71%，順利落袋為安。

第三個股市贏家的特質，就是「閒錢」投資，而所謂「閒錢」指得就是超過生活開銷所需以外的資金。

 「閒錢投資」最大的好處，就是在投資心理上的優勢，因為閒錢投資才能承受得住短線的起伏震盪，也因為閒錢投資才能好整以暇「耐心等待」。

當然，世間上所有的事物要能夠成功，「好運」或多或少都扮演影響的因素；除此之外，由於《投資家日報》採取的投資策略，與許多國際投資大師畢生的投資經驗不謀而合，因此慶龍也深信大部分的情況，白金版會員都能獲取到不錯的長期利潤。共享之！

【延伸閱讀】