孫慶龍的投資部落格

兩個月的時間過去，重新檢視上述三個看好2022年鋼鐵產業發展的理由，美國1.2兆美金的基礎建設，除了正在如火如荼地展開之外，2022年一開春，中國大陸各級政府，合計便推出了高達3兆人民幣的基礎建設計畫(編按：主要用於水利、交通、能源與網路等領域)，較去年同期的1.2兆人民幣，大增150%，一方面展示全球前兩大經濟體，試圖想從政府擴大投資，來帶動經濟成長率的企圖心之外，另一方面也可稍微抵消2021年12月中國粗鋼月產量從11月的最低點6931萬公噸，跳升到8619萬公噸的負面衝擊。

再者，美國的消費者物價指數，繼2021年11月走升到6.8%之後，12月再攀高到7%，2022年1月更來到讓許多人覺得不可思議的7.5%，不僅創下近40年以來新高，更將直接觸動聯準會3月升息的動作，根據CME Group統計資料顯示，2022年年底聯準會升息的機率分布：升息6碼的機率最高，落在33.62%，其次是升息7碼的25.58%，升息5碼的21.6%，升息8碼的9.75%、升息4碼的6.58%與升息9碼的1.74%。

整體而言，美國聯準會啟動升息循環，雖然會造成資本市場「本益比修正」的壓力，但對於鋼鐵產業這類型的原物料股，由於具備「漲價題材」，因此反而能夠激勵公司營運與股價的走升，舉例來說，中鋼2/17便宣布將全面調高鋼品的售價，一篇來自《工商時報》標題為【中鋼3月內銷盤價 全面調漲】新聞報導如下：

    市場高度矚目的中鋼3月份內銷盤價於17日開出，八大項規格產品全面調漲，每公噸調漲價格在500～800元，平均漲幅2.44％，略高於下游預期，這也是近半年來中鋼盤價首度反彈上漲。

    中鋼董事長翁朝棟表示，這次盤價調漲，主要考量原料與生產成本上漲，並兼顧下游客戶接單競爭力，做「順勢穩健合宜」的調漲，他持續看好第二季的鋼市前景。

    市場人士指出，中鋼調漲價格後，可望帶動18日開出3月份盤價的中鴻，順勢調漲價格之外，預期下游包括高興昌、春源、美亞、燁輝、盛餘及新光鋼等相關廠家，也會順勢反映成本，調漲相關產品價格。

本文From《投資家日報》2021年2/21

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