11/30台股雖然再度創下歷史高點,將指數刷新到13,969,但由於出現「開高走低」的黑K棒,並留有上影線,搭配成交量暴增到歷史最大量的3,847億元,不僅讓市場投資人開始擔憂現階段的台股是否即將「由多翻空」?而昨天的大量是否會成為法人、大戶在高檔的「倒貨量」?

 

 

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回顧7/11Smart所主辦的【鑽石菁英班】課程中,有關上影線的黑K棒,解讀如下:雖一度有買盤試圖推升股價,但在賣壓沈重下後繼無力,收盤反而到最低點,若出現在跌勢,代表未來股價恐將持續下跌,若出現在漲勢,代表洗盤,或反轉下跌。

 

K棒的角度來看,昨天台股的這根黑K棒,雖然空方取得優勢,但由於上影線的長度沒有太長,因此只能說目前多空交戰確實相當激烈,但趨勢的改變還未見到明顯的力量;不過值得留意的是,昨天所出現的3,847億元歷史最大量,確實已透漏「價比量先行」的跡象。

 

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一般而言,在技術分析的教科書中,若討論到一檔股票或指數出現高檔爆大量,同時又留下「開高走低」的黑K棒,趨勢的反轉與倒貨量的解讀,會是普遍的共識,但實務的市場經驗是如此嗎?

 

    統計台股歷史上最大的五次單日成交量,分別落在202011/30時的3847億元,20208/20時的3474億元,20207/28時的3432億元,20001/11時的3264億元,與20077/26時的3220億元,有意思的巧合,這5次台股當天的收盤都是留下「開高走低」的黑K棒,不過,追蹤後續指數的表現,前四次的內容如下:

 

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()20001/11

    指數從收盤時8,927,持續上漲到波段的最高點10,393,後續的漲幅達到16.4%

()20077/26

    指數從收盤時的9,566,反轉向下到波段的最低點7,987,後續的跌幅達到16.5%

()20207/28

    指數從收盤時12,586,持續上漲到波段的最高點13,969,後續漲幅達到10.9%

()20208/20

    當天台股雖然大跌416點,指數收在12,362,但不影響之後持續上漲到目前波段的最高點13,969漲幅達到12.9%

 

換言之,從過去的結果論來看,台股出現高檔爆量長K棒,有75%的機率可解讀為「換手量」,指數仍有持續創新高的動能,有25%的機率可解讀為「倒貨量」,指數將出現反轉向下的轉折變化。

 

至於如何判斷是「倒貨量」?還是「換手量」?慶龍認為重點還是得回歸到當時的客觀環境,才能決定未來行情的動向;不過唯一可以肯定的是,「量」絕對比「價」先行,台股爆歷史天量的背後,未來一定有「大事」要發生,畢竟量小無君子,量大必有「大行情」。

 

 

本文From《投資家日報》202012/1

 

 

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