作對投資做出績效,不僅長期以來都是《投資家日報》的核心宗旨,更完全展現在許多股票的精準分析上,舉例來說,營建股總太(3056),便看到了市場最直接的驗證。
 

2019-12-23 下午 04-45-00.png

 

回顧7/37/47/57/8的日報內容,當時分析指出:

 

6/30慶龍在《Smart致富月刊》所舉辦的課程中,分享了一檔私房股:總太(3056),當時用「遇到真愛(編按:指得是,當它出現時,因為符合所有設定條件,因此感覺對了)」,來形容對這家營運中心在大台中地區的營建股,而其支持理由有以下幾點:

 

(一)合約負債節節高升。

 

追蹤總太(3056)5季的合約負債內容,一路從2018Q18.63億元,上升到Q210.11億元,Q310.88億元,Q412.01億元,與今年Q114.46億元,不一路呈現上揚的趨勢,今年Q1與去年Q1相比,增加幅度更達到67%,顯示目前公司的營運展望,確實處於非常熱絡的局面。

 

(二)未來三年業績展望明朗。

 

具備財報領先指標的合約負債,之所以能夠呈現節節高升的趨勢,背後其實就是反應總太(3056)業績的成長性,其中2019年到2021年的詳細資料如下:

 

美樂地:坐落在台中北屯區,基地面積約2,121坪,總銷售金額為27.8億元,目前已100%銷售完畢,預計2019Q3開始入帳,EPS貢獻預估1.4元。

 

東方紐約:坐落在台中市東區,基地面積約482坪,總銷售金額為7.8億元,目前銷售已達93%,預計2019Q4開始入帳,EPS貢獻預估0.7元。

 

織築:坐落在台中北屯區,基地面積約803坪,總銷售金額為10.6億元,目前已100%銷售完畢,預計2020年開始入帳,EPS貢獻預估1元。

 

總太2020坐落在台中北屯區,基地面積約6 ,104坪,總銷售金額為60.5億元,去年11月銷售率達74%,今年上半年住家部分900多戶已100%全數銷售完畢,預計2021年開始入帳,EPS貢獻預估7元。

 

了解了未來三年總太(3056)各項推案的銷售規模以及目前的銷售狀況,接下來就可推估未來3年的EPS與現金股利,而根據法人預估,2019年與2020年EPS與現金股利將可維持1.4元與1.2元的水準,2021年隨著「總太2020」完工並開始入帳,當年度EPS將可暴衝到7元以上,現金股利配發預計也將達到3元的內容。

 

2019-12-23 下午 04-45-12.png

 

(三)營運虧損卻均線多頭排列。

 

當一家公司業績展望明朗時,一定會反應在股價的走勢上,此時短中長期均線是否呈現「多頭排列」?便成了外部投資人可以判斷業績是否真得明朗的依據?

 

 

2019-12-23 下午 04-45-24.png

 

以總太(3056)為例,股價自去年6月的最高點24.85元,下墜到10月的最低點15.4元,股價修正38%的背後,一方面是受到當時全球金融市場不穩定的影響,另一方面則是反應獲利表現不佳的原因,去年Q4繳出虧損0.18元的成績單。

 

不過有意思的變化,今年Q1雖然繼續虧損,EPS為負0.17元,甚至今年5月公司自結EPS仍虧損0.01元,但總太(3056)的股價走勢,卻從6/18開始,呈現月線大於季線,季線大於半年線,半年線大於年線的多頭排列,其中月線、季線、半年線目前更都已朝向上彎趨勢,其多頭格局的內容確實越來越明朗。

 

2019-12-23 下午 04-45-35.png

 

(四)幾乎零負債經營。

 

總太(3056)難能可貴之處,是許多營建公司,都會透過舉債的方式,來提高資金周轉的籌碼,但截至今年Q1總太的長期負債僅為0.26億元,不僅佔股本2.09億元的比率只有12%,若與其他營建公司相比,更能反應出總太追求財務穩健的經營風格。

 

遠雄(5522)長期負債為30.7億元,佔股本8.06億元的比率為381%,國建(2501)長期負債為89.91億元,佔股本11.6億元的比率為775%,華固(2548)長期負債為43.87億元,佔股本2.77億元的比率為1584%,興富發(2542)長期負債為299.45億元,佔股本11.4億元的比率為2627%,皇翔(2545)長期負債為109.52億元,佔股本3.28億元的比率為3339%

 

2019-12-23 下午 04-45-47.png

 

本文From《投資家日報》20197/17

當時總太(3056)股價在22.85元,至今最高漲至33.8元,獲利已達47%

 

 

【日報預覽圖】:

2019-12-23 下午 04-46-08.png

 

@我要【試閱】或【訂購】《投資家日報》

 

 

 

 

 

    全站熱搜

    luckylong 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()