孫慶龍的投資部落格

每年農曆春節，台灣與中國大陸雖然都會有所謂的長假效應，但由於春節放假的時間，有時會落在1月、有時會落在2月，因此慶龍認為聰明的投資人，便可利用每年1、2月營收年增率(YOY)的起伏，窺知一家公司今年營運的成長面貌。根據上述的邏輯，進行大數據的歷史回測，其條件是2018年2月營收(編按：2018年農曆春節是在2月、2017年農曆春節是在1月)非但未衰退，甚至還逆勢成長10%以上公司，並觀察持股一年後，賺錢機率與報酬率為何？

整體而言，合計有468家公司入選，其中入選的原因，有可能是(1)春節加班，也有可能是(2)春節就是營運旺季，例如餐飲觀光服務業，也有可能是(3)前一年度基期太低，不過為了財報分析的一致性，因此暫不考慮產業影響因素。

此外，在追蹤這468檔股票持股一年之後，賺錢的家數為197家，賺錢機率為42.09%，而賠錢的家數為271家，賠錢的機率則為57.91%，至於賺錢股票的平均報酬率29.4%，賠錢股票的平均報酬率為負20.99%。

其中多頭的代表飆股分別如下，除了豐達科與拓凱是日報長期追蹤的股票之外，從結果論來看，2月營收年增率不是越高，就越能代表一年後股價的表現會越好，畢竟只要通過一定的「成長門檻」，例如營收不減反增，在已透漏春節加班的跡象後，就算是值得進一步追蹤的好標的。

(一)尚凡(5278)：2018年2月營收年增84.26%，一年後股價從48.05元飆漲到最高的245.5元，漲幅高達410%。

(二)緯軟(4953)：2018年2月營收年增22.94%，一年後股價從31.7元飆漲到最高的138元，漲幅高達335%。

(三)易華電(6552)：2018年2月營收年增15.83%，一年後股價從63元飆漲到最高的136元，漲幅高達115%。

(四)豐達科(3004)：2018年2月營收年增27.51%，一年後股價從50.6元飆漲到最高的104元，漲幅高達105%。

(五)拓凱(4536)：2018年2月營收年增38.85%，一年後股價從86元飆漲到最高的150元，漲幅高達74%。

(六)花仙子(1730)：2018年2月營收年增15.17%，一年後股價從43.3元飆漲到最高的75.1元，漲幅高達73%。

本文From《投資家日報》2019年3/15

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