孫慶龍的投資部落格

如果一家公司具有長線成長的明確證據，那麼股價基本上也會循著相同的方向上揚，即使短線股價會有起伏，但由於上升的趨勢是一個不容易被改變的事實，因此當股價跌落到上升趨勢線時，通常都會是一個絕佳的買點 。

具有中國收成概念的大華金屬(9905)，就是一個很明顯趨勢向上的例子，以2012年5月以前為例，大華金屬的股價從10.15元起漲，底部越墊越高一路從12元，上升到18元、再到30元、再到32元。

然而，相信投資人會有一個疑問：「如果一家公司具有前景明朗的基本面，股價不是應該會一路漲上去才對，怎麼會有股價回跌到上升趨勢線的機會？」

回答這個問題前，先來看大華金屬(9905)上一次跌到上升趨勢線價格30元時的時空背景，就是總統大選前，由於選前陷入膠著，市場投資人擔心政局變天後，所引發的系統系風險，因此即使大華金屬(9905)在冬天淡季期間，繳出營收非常亮眼的成績，然而無法抵擋投資人“賣股求現”的壓力。

(註解：大華金屬在2011年12月的傳統淡季月份，繳出大陸廠史上最佳的營收表現，合併營收創下歷史最高的紀錄7.89億元。)

而再上一次大華金屬股價跌落到18元的上升趨勢線，是發生在2010年5月，當時的時空環境，就是希臘國債問題第一次浮出檯面，加上中國政府採取更積極地打房政策，不僅嚇壞了全球股市的投資人，更讓國際熱錢開始大量從新興市場中撤離(美元指數站上84紅色警戒關卡之上)。

從現在回頭來看，當時18元的大華金屬可以說是「從天下掉下來的禮物」，然而仔細去想，如果當時沒有市場所謂的恐慌心態，這個禮物也沒有從天下跳下來的可能。

總結而論，如果一家公司具有前景明朗的基本面，股價不是應該會一路漲上去才對，怎麼會有股價回跌到上升趨勢線的機會？這個答案是：投資人的恐慌心態。

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