孫慶龍的投資部落格

從目前波段漲勢已驚人的生技醫療族群中，尋找仍值得投資價值的標的，而篩選的標準只有兩項：(1)營收繼續成長，且未封頂，目前產能仍有支應未來成長的空間，(2)毛利率持續走揚，並未因為追求成長，而犧牲獲利。

根據前兩項的選股標準，以『BIOTEQ』自有品牌行銷於國際的邦特(4107)，在連續15個月單月營收YOY正成長之後，7月份的營收更創下歷史新高7000萬元的數字；預計今年在新產能、新客戶與新訂單的發酵下，營收成長可達到25%，明年營收成長將可以進一步提高到30%。

而毛利率的變化，也隨著高毛利的TPU導管比重提升而逐季走揚，1Q為33.31%，2Q為35.42%，而第三季與第四季預計可以持續成長到36%，與40%。

投資人在看到亮麗營收數字的同時，必須得再進一步地去尋找「成長」的理由，並且釐清這個成長，是「初升段」，還是「末升段」。

根據邦特目前的獲利表現與產能規劃來推估，單月7000萬元的營收，慶龍大膽假設不會是營運的「天花板」，未來的成長動能將依舊強勁。

【延伸閱讀】