孫慶龍的投資部落格

美國聯準會主席柏南克說：「景氣衰退很可能已經結束了。」總體經濟最惡劣的通貨緊縮與大蕭條狀況並沒有來到。隨著歐美先進國家經濟落底回升，加上新興市場重返成長榮景，經濟再度走向擴張階段，景氣循環產業包括原物料、電子產業多頭行情重新啟動。擔任承載體組裝零件和電氣連接完成互連功能的印刷電路板（PCB），是電子產品必備的元件，也將隨著景氣復甦而增溫。

和專注生產DVR為主的陞泰(8072)，奇偶(3356)最大的競爭優勢，在於它「自行研發軟體」與「整合應用服務」的能力上，例如“車牌辨識系統”、“臉部擷取”、“3G監控系統”等，奇偶都享有很高的技術門檻，因此反應在毛利率上，同樣也顯示同業無法企及的優勢。

翻開安全監控產業的發展軌跡，經歷過前兩次大成長的契機：(1)彩色取代黑白，與(2)數位取代類比之後，下一個成長的機會，預估將會是IP CAMERA(網路攝影機)。

IP Camera是IP視訊監控設備的其中一個種類，從拓墣產業研究所公佈的資料中可以發現，近幾年IP Camera年複合成長率高達62%，而產值也從2006年的4.7億美元，大幅成長到2010年時預估的19.34億美元，是所有IP視訊監控的產品中，成長幅度最大的一項。

9月初國內有一則有趣的新聞：一位住在彰化的豬農，為了飼養20多頭豬，在自家外面放了幾個餿水桶作為搜集飼料之用，但近半年卻發現餿水桶常被人偷倒發霉的食物，或吃剩下的魚刺，想要蓄意傷害豬隻，氣的豬農在住家四周架設了9支監視器，希望能透過部署「天羅地網」，來抓偷倒者。

上個星期的周末，筆者在家看了兩部電影《鷹眼》與《奪命手機》，無獨有偶這兩部電影都與「安全監控」有關，劇中的有心人士，透過目前隨處可見的監視系統，達到操控犯罪目的，兩部電影的劇情，可以說是高潮迭起。

對於缺乏成長動能的鴻海(2317)來說，進軍通路不單可以在未來更貼進消費者，更可以強化代工的接單能力，從消產製造，到銷售通路，鴻海一貫化的作業，可以說是Total Solution地解決國際大廠的需求。

婚後復出的郭台銘積極轉換一般人對其鐵血商人的形象，在鐵漢柔情的背後郭台銘展現出”就感心”的一面，社會關懷的深值人心，也成為了鴻海進軍通路市場的化妝師。

                                                                                              照片來源：鴻海網站

在一般社會的觀感裡，「落井下石」與「趁人之危」的行為，常為人所詬病，然而相同的狀況放到商業行為中，卻稱之為『產業的淘汰競賽』。

“淘汰總是發生在崩盤之後”，當企業因為錯估市場需求而過度擴張，導致產能過剩價格崩跌，那麼「錯估」的代價，就是必須得面臨生死存亡的挑戰了。

今年以來產業淘汰競賽，最受矚目的莫過於太陽能產業，過去動輒可以輕易賺上一個股本的太陽能族群，今年卻面臨嚴酷的競爭環境，投入者眾造成供給大增(如附表)，而上游矽原料價格的崩盤，則嚴重侵蝕企業的獲利；太陽能電池大廠益通(3452)，上半年EPS負的5.81元，新日光(3576)上半年EPS負的5.12元，昱晶(3514)更是慘不忍睹，上半年EPS為負6.04元。

在分析零件廠商的營運時，可以從下游客戶的產品在市場的熱銷狀況，去推估上游零件廠的接單狀況。

蘋果最新一款的iPhone 3GS上市三天，就以「殺很大」的行銷策略，狂賣100萬台，創下智慧型手機的銷售紀錄；宏達電的自有品牌HTC，新機種的英雄機與魔術機，市場的銷售反應也超乎預期；而讓美國總統歐巴馬愛不釋手的Blackberry，市佔率更是節節高昇。

成立於1990年的圓剛(2417)，有一項令人印象深刻的記錄，就是營收連續10年YOY(年增率)正成長，2008年合併營收49.32億元，創下歷史新高，並較前一年度成長15%。