孫慶龍的投資部落格

和專注生產DVR為主的陞泰(8072)，奇偶(3356)最大的競爭優勢，在於它「自行研發軟體」與「整合應用服務」的能力上，例如“車牌辨識系統”、“臉部擷取”、“3G監控系統”等，奇偶都享有很高的技術門檻，因此反應在毛利率上，同樣也顯示同業無法企及的優勢。

除了毛利率大幅領先外，奇偶在公司財務體質上，也展現出優於同業的表現，經理人經營公司的績效可以說相當卓越。

今年上半年各家安控廠公佈財報後，受到金融風暴歐美企業大幅縮減資本支出的影響，安控廠獲利都較去年明顯衰退，奇偶今年上半年營收較去年同期衰退22%，但毛利率卻較去年同期，再提高1%至68%。

最新公佈的營收，奇偶單月合併營收已回升至1億元以上，是今年次高的表現，單月稅前EPS也來到0.99元，逐漸回到金融風暴前單月EPS都超過1元的往年水準，在進入安控產業傳統淡季的時刻能有此表現，顯示占奇偶產品80%出貨量的歐美市場景氣已有所回溫，預估今年稅前EPS仍將有10.3元的水準，稅後EPS估計為8.5元，展望明年，在歐美市場逐步回溫下以及IP Camera高速成長下，將進一步帶動奇偶營收獲利表現，稅後EPS可望重回10元以上的水準，來到11元。

                                                                                      《投資家研究團隊》副總監 Eric

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