景氣循環股的操作心法，以面板股為例 @ 孫慶龍的投資部落格

一般而言，投資人在操作像面板、航運、鋼鐵等這類型的景氣循環股，如何判斷中長期趨勢可能出現「由多翻空」的轉折變化？慶龍的習慣會觀察以下三個判斷指標：

(一)月KD指標出現在高檔死亡交叉

若同一族群的指標個股，都不約而同出現一起死亡交叉的變化，其產業反轉的趨勢就更加明顯。

(三)產品報價不漲反跌

當景氣好時，不僅會推升終端需求的上升，更會帶動產品的漲價趨勢，直到開始出現報價不漲反跌時，通常也是需求開始反轉的重要跡象。

(四)公司獲利大好，本益比很低

一般企業經營雖然會有產業的淡旺季，但每年都有它固定的時程表，例如電子業的旺季通常是落在第三季末與第四季，主要是準備迎接進入感恩節、耶誕節、中國農曆新年等消費旺季，但隔年第1季後，就容易出現「5窮6絕7上吊」的淡季困境，不過基本上，還是有一個以「季」為單位，周而復始時間表。

然而，景氣循環股的營運高低週期就不是以「季」為單位，而是以「年」為單位，通常在景氣好時，企業獲利不僅會大賺，股價會出現上漲走勢，更會反應在超低的本益比表現上，舉例來說，2017年到2018年的面板景氣大好，群創(3481)、友達(2409)、彩晶(6116)當時的本益比都掉到只剩下4到5倍，相同的狀況也發生2021年下半年到2022年上半年，群創(3481)、友達(2409)、彩晶(6116)的本益比同樣也掉到只剩下4到5倍。