孫慶龍的投資部落格

昨天慶龍逛超商的時候，看到小時候的零嘴科學麵，賣到一包10元，感到有些意外，畢竟印象中的科學麵，一包大概就是5塊錢的價格，沒想到這個兒時記憶的味道，竟然也悄悄地漲了一倍的價格。

1978年統一(1216)推出了以「乾吃」為訴求的麵食產品，廣受消費者的喜愛，至今雖然上市已超過40年的時間，成分與包裝在沒有太大的改變，價格卻一路從2塊半、漲到3元、5元、6元，到目前的10元，其憑藉的就是食品產業獨有的特色：只漲不跌。

相較於食品價格只會漲價，鮮少跌價的產業趨勢，電子產品不斷跌價與不斷升級的市場需求，顯然就成了共同的宿命，以1980年代IBM推出第一款桌上型個人電腦為例，當時售價高達6,000美金，如今顯示面板更輕薄了，CPU處理器更先進了，但售價卻掉到一台只要500美金。

換言之，過去40年，科學麵即使成份沒有太大改變，依然可以漲價4倍，但同樣的時間，一台要不斷升級硬體設備的PC，卻難逃跌價91%的宿命。

「只漲不跌」趨勢，同樣也反應在市場規模的增長上，以全球食品產業2002年到2017年期間為例，幾乎每年都能維持超過3%的成長力道(下圖表的黑色曲線)，2011年以後甚至以每年超越5%的速度在增長。

此外，進一步追蹤全球食品產業的增長趨勢，以健康為訴求的食品(下圖表的綠色曲線)，每年成長的幅度更甚於非健康訴求的食品，以2002年到2017年為例，2004年與2007年曾飆升到超過8%的年增率，近幾年雖然有些滑落，但2013年以後，幾乎都能以每年超過7%的速度在增長。

健康訴求食品的成長幅度優於非健康訴求的食品，相信是一個不難理解的產業趨勢，畢竟當全球社會普遍進入「高齡化」與「富裕化」的人口結構，相較於吃得飽的基本需求，更多消費者更在意要吃得安心與吃得健康。

本文From《投資家日報》2018年9/5

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