孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

未來在大台北地區土地取得愈來愈不易的情況下，「資產活化」與「都市更新」將成為大台北地區開發商的主要戰場，而手中擁有精華地段土地的企業如裕隆(2201)、東元(1504)、國產(2504)、台肥(1722)、新紡(1419)、士紙(1903)、厚生(2107)等，潛在利益都相當龐大。

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【今日最大誌】

裕隆集團執行長嚴凱泰表示，將啟動新店廠區的土地開發，進行資產活化，今年將完成規劃，明年中取得建照，發展為智慧與品牌兼具的商圈，打造品牌台灣的部落，創造集團新獲利動能。

房地產業者表示，該區交通便利，近台北信義計畫區、緊鄰北二高新店交流道與捷運大坪林站；再加上面積廣大，是新北市少有的大面積案源；同時生活機能良好，已有家樂福等業者進駐；附近的寶徠花園每坪開價已達65萬元，此區很有機會看到7字頭行情，估計該區的開發價值在400億元以上。

嚴凱泰表示，今年裕隆集團汽車事業獲利起碼要達到180億元，再加上未列入計算的大陸東風裕隆公司，其新車將在今年中上市，明年開始獲利，近兩年的現金流量將大幅增加，因此加速土地開發。

嚴凱泰說，原本該區土地擬與建商合作開發，但現已調整為主導開發，由裕隆掌握經營主導權，投入更多資金，以期增加長期收益。

嚴凱泰說，裕隆不僅在汽車本業上以多品牌策略，形成與同業的差異化競爭優勢，在土地開發上也會區隔差異化的利基，將規劃為智慧與品牌台灣兼具的商圈。

裕隆總經理陳國榮說，預計明年申請建照及動工的B區，總面積3萬坪，將有住宅區、大型購物中心、飯店、餐飲與企業總部大樓。宏達電企業總部將進駐，已在施工中，納智捷企業總部也將進駐，未來宏達電企業總部進駐後，帶動2萬人生活機能需求，也將進一步促進商圈發展。

裕隆新店中興路舊廠，面積較小的A區已開發為兩大建物，一棟是裕隆集團的行遍天下汽車生活城，有燦坤、豪鼎飯店等，另一棟租給家樂福，目前已經不敷使用。

陳國榮說，A區開發後，除了成功達到資產活化，提高商圈生活機能，且每年數億元的租金收入，大約可創造5%至7%的收益率，成效非常好。裕隆上周五收盤價為61.7元，上漲1.2元。

嚴凱泰的2011預言

問：你看今年油價會到100美元嗎？

答：油價可能會突然上漲到100美元，但合理的價格是70至80美元左右，因此可能會彈到百元後再回檔。

問：對未來金價看法？會不會到2,100美元？

答： 不會，我認為金價會再漲一些，但到2,100美元就太過分。

問：今年新台幣對美元是看升還是看貶？會不會到29元？

答：台灣景氣慢慢在好轉、國際資金需求增加，對台幣需求增加，台幣未來是會升，升到29元的可能性是存在的。

問 ：今年台灣GDP成長會到5%嗎？

答：我認為會，兩岸動起來，台灣經濟景氣在好轉，GDP會比去年更好。因為兩岸效應、ECFA效應會愈發愈有效，GDP 一定會成長，但多少數字不敢講。

問：今年大陸經濟會不會軟著陸？

答：大陸經濟景氣是北京當局非常重視的問題，如果膨脹太快會SLOW DOWN（緩慢下來）。去年確實滿快，會稍微SLOW，今年不致倒退，但會維持去年的水準。

問：你看美國今年是否可能出現第三次量化寬鬆？

答：不敢說，但有可能會，因為柏南克有放出這消息，也一直放寬資金，美元快速往下貶，所以有這可能。他們希望美國的出口可以因而增加。

問：央行會不會再進一步升息？

答：這跟經濟景氣是一體兩面，如果景氣好一些，會有通膨的問題，那就要作一些調節，但這是很敏感的問題。

問：你看今年台股會不會上萬點？

答：這我不知道，但我希望我公司的股價更好一些。

問：今年股匯市是否可能產生泡沫？

答：我認為不會泡沫。現在台灣的經濟成長不是虛的成長、是由整個大陸拉著台灣往上走，是實體的成長，所以不會泡沫。

問：你認為台灣車市銷售會回到40萬輛嗎？

答：我希望，但不會這麼快在今年達到。今年我們公司估大約是33到35萬輛，但我的感覺是35、36輛萬，希望很快會到40萬輛。

【2011/01/03 經濟日報】