孫慶龍的投資部落格

創立於2001年的誠致(3614)，為工研院育成中心所扶植成立的企業，以「寬頻通訊」作為企業的核心技術，以「誠信致遠」作為企業的核心文化，創辦人方新舟自許要用誠信的態度建立世界級的團隊，以致遠來永續經營世界級的公司。今年10月1日將正式併入到雷凌(3534)，2010年9月17日將為最後交易日。

從股票投資的角度，慶龍看好誠致(3614)未來的營運成長，主要的理由有三：

(1)    網通產業的長期成長：

隨著現代人對於網路的使用越趨頻繁， Triple Play(三重播放)已經成了未來的趨勢所在，Data(資訊)、Audio(聲音)及Video(影像)三方匯流的結果，直接帶動寬頻技術的發展，與全球市場的成長，而誠致(3614)的主力產品ADSL晶片組，正是搭在這個成長的產業趨勢上。

(2)    市佔率的擴大：

經過十年的發展，誠致(3614)在市場的開拓可以說是從無到有，目前不但已經在超過50個國家中成功布建，近幾年更直接受惠中國大陸與拉丁美洲的強勁需求，擠身全球前三大的領導地位，僅次於Broadcom、LANTIQ，而三大廠商的市佔率分別為52%、21.2%與17.2%。展望未來，誠致(3614)挾帶成本的優勢，以及台灣網通產品DSL CPE在全球超過60%的市佔率來看，有機會在「進口替代」的效應下，進一步擴大市佔率。

(3)    與雷凌(3534)的合併效應：

誠致(3614)與雷凌(3534)的合併，除了產品線互補之外(有線+無線)，下游客戶也展現出高度的互補，雷凌(3534)歐美的比重約70%，而誠致(3614)在中國等新興市場的比重約90%，因此兩者的合併，將可以一舉創造出一個全球市場的布局。

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