孫慶龍的投資部落格

有了2022年台積電(2330)保守預估的EPS可達29.23元之後，接下來就可以透過市場願意給予的本益比倍數，推算出企業價值的目標。

在假設聯準會這一波升息循環將達21碼的情境下，預估將會對本益比的倍數，產生下修32.5%的影響，換言之，台積電(2330)的企業價值區間，分別為：

(一)特價的374.9元=29.23元*19倍本益比*(1-0.325)。

(二)便宜的418.3元=29.23元*21.2倍本益比*(1-0.325)。

(三)合理(下緣)的461.7元=29.23元*23.4倍本益比*(1-0.325)。

(四)合理(上緣)的505.1元=29.23元*25.6倍本益比*(1-0.325)。

(五)昂貴的548.5元=29.23元*27.8倍本益比*(1-0.325)。

(六)瘋狂的591.9元=29.23元*30倍本益比*(1-0.325)。

確認了台積電(2330)2022年保守預估的EPS，並且在假設聯準會將升息18碼、甚至21碼的情境下，所合理推估的企業價值(主人)之後，接下來訂戶要做的，就是平常心看待股價(小狗)的波動，並隨時留意股神巴菲特所言的投資時機：當別人恐懼時，我貪婪。

欣慰的是，上述「隨時留意股神巴菲特所言的投資時機：當別人恐懼時，我貪婪」的這段話，最後竟然是股神本人親自示範與印證，2022年Q3巴菲特砸下1500億台幣買進台積電(2330)。

除了股神巴菲特本人的親自示範之外，慶龍也透過實際股票的交易對帳單，提供給訂戶，在面對行情劇烈波段時，該有的操作紀律，其內容參考如下：

1. 種類：普通買進。
2. 股票名稱：台積電(2330)
3. 加碼時機1：506元，跌到升息12碼下的便宜價。
4. 加碼時機2：471.5元，跌到升息15碼下的便宜價。
5. 加碼時機3：441.5元，跌到升息12碼下的特價。
6. 加碼時機4：391元，跌到升息18碼下的特價。
7. 加碼時機5：374元，跌到升息21碼下的特價。
8. 總持股數：9000股
9. 總持有成本：4,409,000元，每股約490元。
10. 累積現金股利：33,000元=5.5元*5000股+2.75元*2000股

上述台積電(2330)的範本，單純只是舉例說明，投資人可依照風險承受度，與對投資標的的了解，選擇符合投資邏輯的潛力好股；此外，再次強調慶龍的操作習慣，通常在選定一檔值得投資的標的時，除了會考量這家公司未來營運的成長性之外，耐心等到股價來到便宜的好價格，也是重要的操作原則，尤其事先做好資金配置，便宜價時建立部位、特價再加碼持股，則是長期以來的操作節奏。

本文From《投資家日報》2022年11/16

當天台積電(2330)股價在486元

至今最高漲至709元，波段漲幅已達45%

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