孫慶龍的投資部落格

慶龍認為透過觀察台股呈現「多頭排列」家數的多寡，可以用來判斷台股指數漲跌的「虛」與「實」。

這種概念，就好比觀察一個人的體態是否健康，不能只以「體重」的高低，作為判斷的標準，還必須搭配「體脂肪率」，有些人雖然體重很重，但由於體內的肌肉較多，因此仍是健康堅實的重，但有些人體重飆高的同時，脂肪比也很高，不只呈現「虛胖」，也大幅提高未來罹患慢性病的機會。

利用台股中「多頭排列」個股的多寡，來判斷台股到底是「虛胖」？還是「堅實」？

舉例來說，2008年5/20台股雖然上漲到9,309的波段高點，但呈現多頭排列的個股數，卻從2007年7/31時的936家，下降到只剩下165家，換言之，指數上漲的同時，其實早已透漏出台股結構「虛胖」的內容。

再以2010年1/14為例，當時台股雖然一路從8,395急跌到7,212，不過由於當時多頭排列的家數仍超過999家，因此指數的急跌，卻是醞釀下一波大漲到9,220點的開始。

相同的邏輯，套用在台股的結構分析上，回顧今年1月底到2月初的台股表現，由於受到美國聯準會進一步縮減QE的規模，加上美國所公布的經濟數據表現皆不理想，因此台灣加權指數在1/27封關日與2/5開紅盤兩日，連續出現超過百點，甚至兩百點的跌幅，當時台股恐慌性的大跌，讓許多市場的投資人開始擔憂台股「向下變盤」的可能。

但慶龍卻透過台股的結構分析，明確指出台股的多頭格局非常明確，投資人不宜過度悲觀後市，對照目前台股已經攻上9200點的指數位置而言，當時的論點，確實具有「領先市場」的參考價值。

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