孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

曾經風光一時，股價最高來到1205元的益通(3452)，如今卻以每股20元的私募價「廉價」找資金，其中的關鍵就在投資美國晶圓廠Adema拖累本業重大虧損，使益通(3452)連續兩年大虧一個股本，帳上現金更無法支付即將到期的30億元銀行聯貸，可見得企業轉投資的決策，對於企業生存影響重大。

資金不足也造成益通(3452)無法跟進其它廠商積極擴產的動作，技術能力開始有逐漸落後的情況；惟在鴻海(2317)入主後，這些情況在經過一段時間的整頓後可望獲得改善，至於在鴻海(2317)入主益通(3452)後，是否會引發太陽能電池殺價競爭的情況，尚待觀察。

【延伸閱讀】

【今日最大誌】

鴻海昨（25）日宣布，集團斥資40.4億元，參與益通私募，取得36.766%股權，進軍太陽能業。鴻海成為益通私募後最大單一股東，傳益通高層將大換血，可能由奇美電執行長段行建掌舵。

鴻海傳已與大陸英利集團在山西布局太陽能料源，並朝模組、系統發展，併購益通後，業界揣測下一步將併購太陽能矽晶圓廠與薄膜太陽能電池廠，建構完整布局，其中益通甫出售股權的興櫃薄膜太陽能廠宇通呼聲高，但宇通董事長蔡進耀說：「目前沒談過。」

這是繼台積電2009年以62億元參與茂迪私募，取得20%股權後，台灣重量級電子廠又一次透過私募，進軍太陽能的案例。加上友達、聯電等也積極布局太陽能，產業發展走向「集團化」，挾資金、人才等優勢，未來台灣太陽能業由晶圓雙雄、友達、鴻海等「四強」競逐，成為與大陸英利、無錫尚德、日本夏普等大廠共闖世界舞台的要角。

益通這次私募預計發行3億股，每股訂價20元，與昨日收盤價48.85元相較，折價約59.05%，與益通去年第三季末每股淨值32.79元相較，折價約39%。益通是國內老牌太陽能電池廠，但受美國轉投資事業失利，過去兩年都虧損超過一個股本。

鴻海這次透過旗下四家投資公司，參與益通私募，總計投資30.6億元，持股27.846%；集團下建漢也投資9.8億元，持股8.92%。益通原訂發行60億元私募，鴻海集團這次認購比重達67.33%，傳鴻海集團後續將全數認足，但未獲證實。

鴻海表示，發展替代能源為集團既定目標，與益通合作，透過上下游整合及原料集體採購等模式，將發揮1加1大於2的功效；鴻海此舉意味重新啟動投資台灣計畫。

建漢董事長李廣益表示，綠能產業發展潛力高，後續將投入電力線傳輸及智慧電網等。

據了解，鴻海集團將進駐益通經營團隊，益通現任董事長吳世章等都將遭撤換，改由奇美電執行長段行建掌舵。益通不願對私募與人事異動傳聞多作回應。

【2011/01/26 經濟日報】