在股票投資的世界中,即時做了再多專業的分析,如果在緊要關頭時,投資人無法克服人性的弱點,最後的結果,終究無法賺到大錢。人性的弱點,常常是導致績效不彰最主要的理由,而直接反應在股票操作上,就是一般散戶最常出現「小賺大賠」的惡性循環;買對股票時,僅賺個10%、20%就心滿意足,但買錯股票時,即使賠到30%、50%,仍緊緊抱牢甚至一路向下攤平。

 

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會造成小賺大賠的結果,最大的原因有二:(1)對所投資的公司不夠了解,與(2)對虧損的反感。

 

 

因為(1)對所投資的公司不夠了解,因此市場中任何一點風吹草動,例如大盤不穩,或短線上出現急漲,就會急於想要賣出股票落袋為安,然而,就實際的經驗中,慶龍可以舉出非常多的例子,有些強勢的股票,一但賣掉了,就能難再買回來了,因為人性的弱點,將很難讓人做出理性的決定。

 

以嘉聯益(6153)為例,日報曾經分別在8.5~12.3元之間的價格記錄買進,並且陸續在16~23元的價格獲利了結,然而在賣出最後一筆嘉聯益後的10個月,全球智慧型手機熱賣所帶動軟板產業需求的大幅提升,持續挹注嘉聯益基本面的營運狀況,而股票投資的價值也重新浮現,(可參閱看好嘉聯益(6153)的三個理由】一文),然而當時嘉聯益的股價已經比當初賣出的23元還要高出10元,而就在過往經驗的限制框架下,遲遲無法決定再買回嘉聯益,因為心裡總有一個期待,希望股價可以再跌回到23元以下,而這一次的遲疑,卻眼睜睜錯失後續另一個波段大漲幅的賺錢機會。

 

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對所投資公司的不夠了解,很容易會受到市場上的風吹草動,就輕易地放掉一檔能夠讓人賺大錢的好股票;另一面,對虧損的反感,卻可以讓一般的散戶,死抱著一檔正在下墜的股票,即使賠到30%、50%仍絲毫不為所動。

 

過去一年,最明顯的例子,就是台股中的IC設計股、太陽能股、LED股、面板股,DRAM股等全面地向下修正超過50%,甚至一些重量級的權值股例如鴻海(2317)、宏碁(2353)、聯電(2303)一路破底的過程中,一般投資人不僅不肯面對已經是“大江東去”的產業事實,甚至在不認輸的心理作祟下,一路向下攤平,最後的結果,不但是越攤越平,更掉入了傷心與痛心的大虧窘境。

 

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總結而論,在股票投資的世界中,即時做了再多專業的分析,如果在緊要關頭時,投資人無法克服人性的弱點,最後的結果,終究無法賺到大錢,而人性的弱點,常常是導致績效不彰最主要的理由,而直接反應在股票操作上,就是一般散戶最常出現「小賺大賠」的惡性循環。

 

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