孫慶龍的投資部落格

群翊(6664)雖然股票上櫃時間落在2018年9月，但公司成立時間可追溯至1990年，除了在楊梅有建築面積5,800坪、員工數218人的生產基地之外，大陸蘇州也有一座建築面積約8,470坪，員工數100人的工廠，2108年營業額為16.4億元。

追蹤PCB印刷電路板設備商群翊(6664)過去幾季的合約負債，2018年Q1為7.58億，同年Q2與Q3上升到7.94億與8.87億，Q4再來到歷史新高的10.43億，今年Q1雖然小跌到10.11億，但一方面仍處在歷史相對高峰，另一方面與2018年Q1相比，還是增加了2.53億元，增幅為33%，此外，合約負債佔股本5.5億元的比率，則高達183%。
 

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慶龍主筆《投資家日報》已邁入第11個年頭，過程中雖然有許多膾炙人口的績效表現，但也常常看錯股票而遭受虧損，因此如何建立「進退有依據」的原則？並貫徹「大賺小賠」的投資節奏，將是能夠有效閱讀這份日報，必需得先釐清的概念。至於談到看錯股票而遭受虧損，有一檔標的，至今都讓慶龍感到相當惋惜，就是紡織股的宏遠(1460)，因為從目前的結果論來看，當時確實看走眼了。

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慶龍始終堅信「選股不選市」的核心思維，只要公司基本面好，技術面與籌碼面也都看到有利於多頭的內容，投資人就無需過度擔憂行情的好壞，例如另一檔日報長期追蹤的核心股票拓凱(4536)，近期股價的好表現，相信也再度印證「沒有不景氣，只有不爭氣」的道理。

台股自這波的最高點10,994，跌落至8/6最低點10,180，短線跌點不僅高達814點，跌幅也來到7.4%，然而看似恐怖的氛圍，慶龍卻看到弱中帶強的訊號，可從以下幾點來觀察。

日報長期追蹤的核心標的，航太概念股的豐達科(3004)公布第3季財報，在單季營收年成長25%基礎上，營業毛利率從去年同期的28.51%上揚到31.49%，營業利益率從15.35%走升至16.65%，稅後淨利率從則12.63%成長到13.48%。

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欣慰的是，20天的時間即將過去，每股除息2.5元的豐達科(3004)，不僅只花3天的時間，就完成100%填息，除息過後的股價，更完全不畏中美貿易大戰、香港反送中等造成台股大盤不穩的系統性風險，成功走出屬於自己的隱形冠軍之路，並在今天8/27開盤不到半小時的時間，就亮燈漲停板，來到106元的價格，並迅速累積2,082張的委買張數。

談到選股不選市，近期慶龍透過「合約負債」的選股法，不僅看到許多營建股的投資價值，新潤(6186)與總太(3056)更在今天台股大跌之際，分別逆勢上漲2.97%與1.23%，不僅展現資金避風港的防禦價值，更再度印證《投資家日報》作對投資、做出績效的核心宗旨。

謝謝大家的支持，

慶龍的兩本著作《12招獨門秘技：找出飆股基因》、《源源不絕賺好股》

分別榮登8/26博客來全館銷售的第2名與第15名。

從美債殖利率出現「倒掛」現象後，美股依然可以持續走平均731天的多頭走勢，以及平均40.86%的上漲幅度來看，訂戶在看待這一次倒掛現象時，雖然需提高警覺全球經濟衰退的風險，但對股市投資而言，慶龍認為依然可以保持謹慎樂觀的心態。

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隨著第2季財報已全數公布完畢，接下來《投資家日報》的研究重心，將放在財報選股的策略上，其中，具備領先指標的【合約負債】增減變化，將是第一個追蹤研究的課題。

今天早上遇到一位非常用功的投資人，跑來問慶龍：「最近美國短天期的公債殖利率，與長天期的殖利率，出現利率倒掛的現象，是不是代表全球股市要開始大跌了？」。

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繼4/2合勤控(3704)股價亮燈漲停，4/11再接再厲，拉出《投資家日報》從3/29開始追蹤以來的第二根漲停板，盤中雖然沒有鎖住漲停，但終場大漲8.33%，相信也讓訂戶，感受到日報作對投資與做出績效的核心宗旨。