孫慶龍的投資部落格

對照目前股票被市場打入冷宮的際遇，泰山(1218)曾經也風光過，甚至還有許多關於企業經營的可取之處，而接下來的日報，也將帶大家回顧過去一甲子時光的泰山。

詹岳霖接受慶龍獨家專訪時表示：「從外銷轉內銷，是泰山企業的第一個轉折點」。1952年，詹家投資設立永裕食品工廠，專門從事外銷蘆筍、洋菇等美元罐頭的製造，全盛時期工廠員工人數一度高達200人，讓泰山在外銷上賺了不少錢，然而好景不常，到了1970年代末期，隨著新台幣大升值，從1美元兌40台幣一路升值到30元，讓外銷罐頭的利潤也愈來愈少。

「那時候做外銷罐頭的工廠，在台灣都還有上百家」詹岳霖說，考慮經營環境的轉變、成本的大幅上升以及競爭者眾，泰山創辦人詹玉柱先生察覺台灣的罐頭食品外銷當時雖還有利可圖，但卻已經是強弩之末，因此毅然決定退出外銷罐頭市場，轉向台灣的內銷食品飲料市場發展，「現在回頭來看當時的這項決定，創辦人真的做對了，因為後來台灣外銷食品罐頭的發展一蹶不振，現在還能生存下來的，就只剩下少數轉型經營內銷市場的幾家公司」。

1983年，泰山正式轉戰台灣內銷食品飲料市場。當時在台灣食品飲料市場，北有味全、南有統一，2家公司都是產品種類多樣化的綜合食品龍頭公司，而在加工食品的市場部份，包括味王、味丹、維力、金蘭、掬水軒、可口、南僑等公司都自擁有一片天，飲料市場更是在台灣經濟起飛的帶動之下群雄並起，黑松稱霸碳酸飲料市場，金車因為伯朗咖啡一炮而紅，香吉士在果汁飲料獨領風騷，維他露也以舒跑運動飲料稱霸運動飲料市場，甚至國際大廠可口可樂也是大軍壓境，企圖在台灣飲料市場中分一杯羹。

「在這樣的條件下，沒有任何食品銷售通路和行銷經驗的泰山，在轉戰內銷市場的過程其實是一個難度非常高的挑戰」詹岳霖說，當時為了避免和味全、統一兩大龍頭公司正面衝突，泰山集團總裁詹仁道決定在食品飲料市場中，找尋夾縫來切入，以差異化的經營策略，來減少與同業的短兵相接和正面衝突，而在經過多次市場調查分析比較後，泰山發現在中國傳統的食品飲料領域比較少有同業在經營，因此便由這個市場開始，擬定「傳統美食現代化」的產品研發理念，這項策略，造就了泰山後來以「泰山仙草蜜」與「泰山八寶粥」一戰成名的基礎。

仙草蜜與八寶粥的成功，提高了泰山在台灣食品飲料市場的地位，也令其它同業刮目相看，詹岳霖認為，泰山採用的差異化行銷，將中國傳統美食賦予現代化生產、包裝，完全避開與食品大廠的正面交鋒，不僅成功讓泰山在食品飲料業界闖出一片天，也把泰山企業帶往一個更具競爭優勢的發展定位上，而飲料、甜品事業也成為泰山在油脂、飼料之外，營業額的主要來源。

本文From《投資家日報》2017年5/19

泰山當時股價為13.8元，至今最高漲至17.55元

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