孫慶龍的投資部落格

每當台灣有重大選舉，投資人總會關心台股是否會有選舉行情？慶龍認為，若從歷史經驗的統計，與台股散戶參與度較高的淺碟市場特性，以及政黨不同的意識形態，每四年舉辦一次的總統大選，對台股而言，絕對會產生程度不一的選舉行情。

自1996年台灣進入到直接民選總統以來，合計曾經歷過5次的總統大選，姑且不論當時台股位置以及景氣狀況，選前與選後的上漲機率，不僅都超過60%，選後20日更是100%上漲，平均漲幅為5.08%，其中，表現最好為選前60日進場投資，一方面上漲機率可達到80%，另一方面在執政黨刻意營造選舉行情下，平均漲幅也達到9.14%，至於最佳表現則落在2004年第11任總統大選，選前60日到選前1日的漲幅為18.48%。

再者，若進一步搭配當時台灣的經濟情況，選前經濟表現若不佳，反而讓選後60日台股上漲的幅度最大，以1996年為例，選前3個月台灣的景氣對策分數掉到只剩下16分-18分，但選後60日卻出現高達18.81%的最大漲幅；反之，若選前經濟就已來到相對繁榮與熱絡的水準，將可能埋下選後台股大跌的風險，以2004年為例，選前3個月景氣分數攀升到34-35分，但選後60日台股卻出現下跌15.85%的疲弱走勢。

換言之，就時間點來看，目前台股已進入到選前60日的最佳布局時機，加上選前3個月的景氣對策分數，預估也將落在16-18分左右，因此雖然這樣的景氣分數反應當前經濟表現不佳的內容，但由於「景氣再壞也不過是這樣」的預期心理，選後60日反而讓台股有「利空出盡」，帶動指數上揚的條件。

@我要訂購《投資家日報》

【延伸閱讀】