孫慶龍的投資部落格

內政部所公布的5月份5都的房屋移轉棟數，不僅延續4月份低迷的交易狀況，更同步創下同期歷史新低的水準，台北市年減幅度為33.2%，新北市則年減34.9%，而桃園市衰退的幅度也有31%，至於台南與高雄與去年同期相比，也分別減少15.8%與7.9%。

窒息的成交量，搭配全球最高的房價水準，過去10年台灣房市的大多頭走勢，似乎走已走入盡頭，並且開啟另一波大空頭的走勢，關於看空台灣房市的論點，慶龍在2014年7月時，便在主流媒體上提出相關的分析看法，有興趣的朋友，可延伸點選收看：【房市空頭來襲，房價下跌已成事實!【TVBS】。

台灣目前全球最高的房價水準，在昨天分析師文章中，慶龍是從「租金報酬率」的角度來切入，台灣不僅是全球唯一一個租金報酬率在2%以下的國家，更掉到不可思議的1.57%，1.57%的租金報酬率，如果是用股票現金殖利率的概念來呈現，並以今年配發1.4元現金股利的兆豐金(2886)為例，相當於兆豐金的股價已經從目前的27.5元飆漲到89.17元(1.4元/0.0157)，飆漲到89.17元的背後，正是反應市場投資人過度追價的不合理性。

另一個反應台灣房灣不合理的有趣觀點，是從一部先前在全球熱映一部電影《格雷的五十道陰影》開始。

電影劇中男主角位在美國西雅圖的一處豪宅，今年年初在真實世界的屋主想要利用這一波電影的熱潮，順勢哄抬價格出售。

這間頂樓可以停放直升機、轉角陽台可以飽覽西雅圖市中心美景，與具備兩個可容納10人水療池的豪宅，屋主開價125萬美金，折合新台幣約當3,800萬元，然而有趣的是，這樣的豪宅價格，在台灣，卻只能在台北市的大安區買一處31坪的中古屋(如下圖)，如此強烈的對比，正可反應目前台灣房價的不合理性。

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