孫慶龍的投資部落格

 【投資家短評】

面板大廠友達(2409)釋出第三季產能滿載的訊息，固然可喜，但以股價具有領先3~6個月領先指標來看，投資人更關心的應該是今年Q4與明年Q1的訂單狀況，而下游廠商的庫存水位，是判斷的標準。

【今日最大誌】

三星與索尼（Sony）等品牌液晶電視大廠，第三季開始擴大拉貨力道，有機會推升面板價格在7、8月反轉向上。友達副董陳炫彬表示，預估第三季的產能利用率滿載。外界預估，在價、量齊揚之下，下半年將是友達的獲利高峰。

2010台灣平面顯示器展與光電周昨（9）日開展，友達、元太、台達電與億光、晶電等台灣光電領導廠商，均釋出第三季景氣樂觀的訊息，希望能強化市場投資人信心。不過，受台股下跌影響，友達、晶電等昨天收盤股價都重挫逾2%，創一年來新低。

陳炫彬昨天表示，第二季大尺寸面板出貨季增10%目標將可順利達陣，第三季在庫存水位健康、品牌廠開始拉貨下，產能利用率將由第二季的90%，拉升到近乎滿載水準。

業內人士透露，全球前幾大品牌電視廠將按既定出貨目標，衝刺市占率，加上全球庫存已降至健康的水準，品牌大廠一旦開始大量進貨，面板廠將明顯感受到需求上揚，促使第二季跌跌不休的面板價格，有機會在第三季反轉向上。

對於價格能否反轉向上，友達執行長暨總經理陳來助表示，還須看供需狀況而定。他說，客戶將在第三季陸續拉貨，屆時業績肯定比第二季好。

陳炫彬指出，市場擔心歐債危機可能使歐洲的需求疲軟，但大陸、美國及東南亞等地的需求依然強勁，不論是個人電腦或液晶電視面板，甚至之前較弱的手機面板需求，目前看起來都還不錯。

負責業務的友達執行副總彭雙浪說，由於歐元匯率不穩定，品牌廠在歐洲的備貨會慢一點，希望庫存再下降一些，但因庫存已偏低，一旦品牌廠在第三季恢復備貨，其回補庫存的力道反而更大。

【2010/06/10 經濟日報】