如果以「不管景氣好壞,都能維持穩定獲利」做為衡量一家企業長期投資價值的評斷標準,全球最大的體溫計製造商百略(4103),就是一檔值得介紹的好公司,最近10年平均EPS逼近3.5元,絲毫不受全球景氣的影響,而為了更進一步掌握百略(4103)的經營實況,近日慶龍也率領《投資家研究團隊》專訪董事長林金源,

 

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由董事長林金源領軍,以數位醫學測量系統與健康服務為主軸的生物醫學公司-「百略醫學科技」。在不被看好的情況下跨入醫療器材,歷經30年的努力後,如今百略(4103)不僅已經在全球前1千大醫療器材業者中排名第205名,更成功將自有品牌「 Microlife」推向全世界,除了血壓量測產品的全球市占率超過10%,在中東、東歐等特定市場,市占率更超過6成之外,現在全球的電子溫度計,平均每2.5支,就有1支是由百略(4103)所生產。

 

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回顧百略30年來的發展歷程,林金源說,百略(4103)的發展過程可以概略分為3個「10年階段」。第一個10年,是從1981年百略成立開始,靠著幫別人製造產品的代工業務賺錢,也是百略下打基礎的10年。

 

 「百略剛成立的時期,是代工毛利率都在25%、甚至30%以上的高毛利時代」林金源說,儘管百略從成立第一年就獲利,看起來好像很順遂,但其實剛起步時,百略(4103)也面臨到初期技術實力較弱、市場開拓困難的嚴峻挑戰。

 

林金源進一步說明,1980年代時日本歐姆龍(OMRON)公司推出了筆式的電子體溫計,這款體溫計由於突破了傳統水銀體溫計的種種缺點,在日本大為風行,而當時百略為美國、德國等地客戶代工,已生產3、4年的基礎體溫計,受限於產品需求量一直無法大幅成長,促使林金源決定仿效歐歐姆龍,投入電子體溫計的研發,並新增電子體溫計的生產線,當時他透過在工研院時認識的太欣半導體董事長王國肇,拿到了比日本更便宜的電子體溫計用測量晶片,也讓百略(4103)在生產成本上取得較好的優勢。

 

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幸運地,1985年,日、德、美、英、法簽下廣場協議,計畫降低美元兌其它貨幣的匯率,帶動2年內日幣兌美元大幅升值約50%,造成日本業者的製造成本大增,許多原本找日系電子體溫計貼牌的歐美客戶,紛紛將訂單轉到百略來,而百略也因此慢慢打開了美國與歐洲的生意。(未完、待續)

 

 

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