孫慶龍的投資部落格

從技術分析的角度來看，邦特(4107)確實是一檔「萬中選一」的好股票，因為2012年時出現短、中、長期均線多頭排列的走勢，而當一檔股票股價上出現多頭排列時，通常都是預告波段大行情的徵兆。

反之，當年線、半年線、季線、月線呈現空頭排列時，等同宣告股價即將直直落的命運，2010年5月當時邦特(4107)技術分析上出現空頭排列的走勢，而股價也一路從47元下滑到18元，波段跌幅高達61%。

從技術分析的角度來看，以2012年6月為基礎點，邦特(4107)年線在一個月後，將開始扣抵28元較低的價格，不但將趨使年線出現向上走揚的發展，更讓短、中、長期的均線，呈現出多頭排列的走勢；而技術分析所推算的一個月時間，與公司基本面的營運發展剛好不謀而合。

回顧2012年6/12《投資家日報》內容，邦特(4107)日前與一家醫療設備大廠簽訂球囊導管供貨合約，帶動下半年邦特營運的成長。

換言之，一個月後，也就是2012年7月底8月初，邦特(4107)技術面不但有利多方發動攻勢，就基本面上來看，營收同步出現大成長，也將有利於股價出現持續上漲的動能。

短線上(2個月內)，慶龍觀察到邦特(4107)確實出現上漲的有利條件，而長線上(12個月內)，邦特也有實際的營運內容，足以支撐短、中、長期均線所呈現的多頭排列走勢。

而這個足以支撐邦特(4107)出現波段大行情的實際內容，就是支應未來營運成長的“新產能”早已準備好。

這是一個簡單的投資邏輯，一家公司的股價要能夠長期上漲，必須建立在營收獲利成長的基礎上，而一家公司營收獲利能夠持續成長，又必須有「新訂單」的持續挹注，而新訂單能夠消化與否，就必須得考量是否有相對應的新產能。

觀察邦特(4107)新產能的擴充，從現金流量表的數據顯示，民國96年到98年期間，為公司資本支出的一個高峰期，分別投入1.1億元、2.82億元、與1.49億元用於購置固定資產，作為擴充位在宜蘭的新廠房產能。

由於民國99年與100年的資本支出，皆下降到3~4千萬元之間，因此合理的推估，邦特在宜蘭新廠的產能，在98年年底時，就已經完成佈署。

換言之，邦特(4107)已經做好支應未來營運成長的準備，接下來就是「逐漸實現」的過程，而股價的上漲也將是伴隨而來的結果。

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