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【投資家短評】

蘋果本季營收季減12.5%至250億美元的保守展望，與近期向台灣供應鏈釋出「第三季保證收購的訂單量，由110%降為90%」的訊息，預料將衝擊可成(2474)、鴻準(2354)、大立光(3008)、TPK宸鴻(3673)、嘉聯益(6153)等相關供應鏈第三季的業績表現，不過由於9月起iPhone、iPad新機種陸續登場，因此衝擊也只是短暫的，對於相關供應鏈而言，今年還是大豐收的一年。

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蘋果本季進入「新舊機種交替期」，公司估計單季營收季減12.5%至250億美元，旺季不旺。但分析師認為，蘋果財測向來保守，且iPhone、iPad新機9月後陸續上市，第四季買氣可期，下半年業績將先蹲後跳。

蘋果上季財報優於預期，概念股昨（20）日應聲大漲，但蘋果同時釋出本季營收和毛利率下滑的訊息。

法人認為，蘋果本季展望保守，但新手機9月推出，加上iPad新機接棒上市，可望帶動第四季買氣與業績將水漲船高，蘋果下半年業績將如倒吃甘蔗，供應鏈廠商業績8月將開始加溫。

分析師指出，市場不會因此對本季感到失望，蘋果本季營收應有機會挑戰300億美元，小幅季增5%；下一季度則在新機上市帶動下，上演需求遞延效益的行情，業績動能強勁。

分析師在蘋果財報電話會議中詢問蘋果財務長Peter Oppenheimer，為何在傳統旺季出現下滑的財測預估。

Oppenheimer 解釋，蘋果「秋季將有很多iOS 5和iCloud等事情進行」，還有「未來產品的轉變」。

業者認為，蘋果將於本季推出iPhone新機，未來十周消費者會因等待新機，降低 iPhone 現有機種的銷售速度。

蘋果上季iPhone出貨量優於市場預期的1,800萬至1,900萬台，達到2,034萬台，優於法人預估。

分析師表示，蘋果上季可望擠下諾基亞，成為全球最大智慧手機品牌廠商，全年出貨力拚1億支，稱霸全球智慧手機市場。

業者表示，蘋果手機銷售佳、全年出貨量看增，iPhone供應鏈業績可望一季比一季好，預期鴻海、鴻準、大立光、玉晶光、晶技、正崴、台達電等廠商第四季業績可望優於往年。

在供應鏈方面，據了解，今年第二季因日震衝擊沒有預期大，蘋果毫不手軟地向多數零組件大幅砍價，光是觸控面板就大砍10%至15%的價格，其他包括快閃記憶體、機殼、面板、被動元件、鏡頭與石英元件等價格也都慘遭砍價。不過，蘋果iPhone零組件第三季的砍價壓力將相對緩和。

【2011/07/21 經濟日報】