慶龍之所以會對健鼎(3044)產生研究的興趣,除了這是一家財務結構非常健全的公司,與近幾年公司也做好大擴產的準備之外,另一個從技術分析的角度來看,(1)股價跌深,以及(2)爆出歷史大量的量價發展,同樣也吸引慶龍的注目。

 

 

2014-10-15 下午 05-02-02

 

 

就股價跌深的部分,健鼎(3044)從2011年4月時的147.5元高點,開始反轉向下,迄今即使扣除近兩年3.6元與2.5元現金股利的影響,股價最大的跌幅也超過65%,即使近期反彈到57元附近,累計的跌幅也有57%之多。

 

 

再者,2013年11/26日當天健鼎所出現的41,103張成交量,不僅是2000年上市(櫃)以來,最大的一個單日成交量,也符合過去筆者所分享「Smart投資法」中的「一柱擎天型」。

 

 

一柱擎天型的個股,最明顯的特色,就是出現巨大的成交量(甚至是歷史天量),而這個突如其來的巨大成交量,從技術分析的角度來看,就可能隱藏不可小覷的投資機會可延伸閱讀:量比價先行,爆出中航(2612)14倍的波段大漲!

 

 

此外,為了更加確認上述的論點,具有客觀統計數據的支持,慶龍進行了電腦模擬的測試,計算期間為2013年1/1至2014年1/27,凡台股中符合(1)近900日跌幅前30%,與(2)近一日成交量創歷史新高等兩項條件者,皆列入「買進」的標的,並以此追蹤後續股價的績效表現。

 

 

整體而言,投資組合的報酬率為33.75%(下圖表紅色線),同期大盤的報酬率為8.78%(下圖表墨綠色線),此外,在合計17次的進場機會中,賺錢的機率為64.71%,賠錢的機率為35.29%,最佳報酬率為78.02%,而最差的報酬率則為負24.48%,平均報酬率為13.5%,平均持股天數為201.71天。

 

 

 

2014-10-15 下午 05-02-12

 

 

 

平心而論,雖然64.71%的投資勝率看起來還不錯,但由於範本數僅有17次,因此還需再延長歷史回測時間,拉高範本數後,才能進一步確認這套選股策略的可信度。

 

 

然而,平均持股天數201天,確實符合慶龍先前的經驗法則,一檔股票即使股價在下跌的空頭走勢中,爆出了歷史天量,雖然有「股價已到底部」的意味,但離真正「由空翻多」的發展,仍需一段時間,少則半年,長則一年。

 

 

以下是以2013年為回測期間,過程中所出現的個股明細,報酬率超過50%以上,包括萬國(3054)與新日光(3576)這兩檔股票,不過由於本次回測期間不夠長,因此絕大多數的個股,都是以2014年1/27(回測的終點日)作為賣出日,來結算績效結果,關於這一點,確實有必要再進一步拉長期間,作為最後的參考依據。

 

 

2014-10-15 下午 05-02-30

 

 

 

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