孫慶龍的投資部落格

尋找台股中具有「隱形冠軍」條件的企業，是這幾年來，慶龍研究的重心，今天想介紹給大家認識的，是一家雖然目前每天股票的成交量不大，但卻是一家不折不扣世界級的冠軍企業，這家隱形冠軍企業，就是主力產品為漁網的金洲海洋(4417)，金洲海洋成立於1973年，目前不但已經成長為全球第一大尼龍漁網供應商，2012年由於處分中國大陸舊廠的土地，EPS更寫下4.71元歷史新高的紀錄。

為了更了解金洲海洋目前的營運狀況與未來的發展願景，慶龍也特定南下到高雄與屏東，獨家專訪董事長陳加仁，並深入生產線了解這家公司的營運內容，而相關的拜訪內容，也將陸續分享給投資朋友。

成立於1973年的金洲海洋科技(4417)，夾帶台灣四面環海的地理優勢，以及本身定位明確的營運策略，目前不但已經發展成為全球最大的尼龍漁網供應商，更以自有品牌「KING NET」行銷於全球80餘國，下游客戶超過200多家，產品項目包括漁業捕撈的圍網，養殖漁業使用的箱網，以及建築工程使用的安全網、國防軍事偽裝網、高爾夫球場與棒球場上的運動網等等。

除此之外，金洲海洋(4417)成立至今，即使經歷1997年亞洲金融風暴、2000年美國網路泡沫、2008年金融海嘯等重大金融危機，企業依然能夠維持不虧損的營運表現，2012年更繳出24.46億元合併營收與每股稅後盈餘4.71元的好成績，不僅雙雙創下歷史新高紀錄，更寫下台灣傳統產業的歷史新頁，因為金洲海洋的企業成長故事，正說明即使身處在最傳統不過的製網產業，只要公司能夠致力於研發與創新，提升核心的競爭力，不僅沒有夕陽產業的危機，更能晉身到「隱形冠軍」的典範行列中。

然而，目前看似成功的企業故事，卻是經歷一場又一場殘酷的產業淘汰後，所淬煉出來的。

談到公司發展的歷程，董事長陳加仁回憶，金洲海洋(4417)的前身，原本僅是一家提供漁網給美援的家庭工廠，由於1960年代越戰爆發，美軍為了援助越南漁民，因此大量向日本採購漁網，當時的金洲透過幫日本廠商代工的合作模式，不僅成功取得製造漁網的機具與原料，更奠定早期的營運基礎，「我們幫日本廠商代工，是在蹲馬步練基本功，因為在當時漁網具做的最好的，就是日本，這與日本人是水產品生產與消費大國有很大的關係」陳加仁說。

直到1978年，為了擺脫訂單全掌握在日本廠商手中的代工宿命，陳加仁兄弟與父親決定斥資100萬美元成立金洲海洋，全力發展自有品牌「KING NET」，當時台灣的同業，幾乎沒有人看好金洲獨創品牌能夠成功，但陳加仁卻分析，通路都掌握在日本人手裡，對企業長期發展絕對不利，「代工訂單想給你就給你，不想給你，就沒有」他說。

因此當時的陳加仁心裡便想，發展自有品牌，才是企業長久之計，此外，自己若能掌握下游通路，還有兩大營運上的好處，一是利潤不需要再經過中間商，二是直接跟客戶打交道的過程，不僅可以清楚知道客戶的想法與需求，客戶的忠誠度也會較高，「過去台灣那些只做代工的廠商，現在很多都已經收掉了」他說。(未完、待續)

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