孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

央行總裁彭淮南多年來力抗炒滙投機分子，成效有目共賭。不過，在與外資抗衡的過程中，股、滙市的大幅度震盪將無可避免，雖然很多人對於震盪時所產生投資機會感到興奮，但是這樣的機會也隱含著相對的風險，就長期投資者而言，現階段反而不是躁進的時侯，保守應對、降低部位反而可以避免受到重大傷害。

【延申閱讀】         

【今日最大誌】

美國第3輪量化寬鬆（QE3）引爆亞洲國家熱錢危機，挑動中央銀行最敏感的神經，央行已將20家進出頻繁的美系及歐系外資列入監控黑名單。總裁彭淮南引述國際貨幣基金（IMF）說法表示，「面對資金流入，可採資本管制措施因應」，向熱錢宣戰。

「央行將關注熱錢的流向，必要時採取因應措施穩定滙市。」彭淮南說，QE3讓美國債券利率跌、股價漲、美元貶，達到提振房市、增加消費投資及出口競爭力等效果，但資金寛鬆讓外資流向新興市場，影響各國金融穩定。

彭淮南今（26）日將赴立法院報告，提供給立委的書面資料中透露外滙政策，以「動態穩定」、「緊盯韓元」為兩大施政主軸，其中「動態穩定」就是讓新台幣滙率波動幅度，小於歐元等主要貨幣，並緊盯貿易對手韓元的走勢，確保出口產業競爭力。

為監控這波炒滙熱錢，央行主動出擊發現，去年投資台股的外資約6,000戶，其中20戶進出金額，占全體外資進出總額的35%，且外資進出金額占銀行外滙交易金額3成以上。

在美國推出QE2後，央行也主動查緝熱錢，當時發現6,000家外資中，有29家占整體進出30%，相較之下，這次隨QE3來台的熱錢，家數雖較少，但滙入的炒滙部份似乎更多。

據了解，在台灣的外資多數透過歐系、美系等保管行在滙市大舉抛滙，有些外資甚至有主權基金、對沖基金背景。

擔心美國QE3讓抄滙風氣捲土重來，央行未雨綢繆，緊盯這些「炒滙嫌疑犯」的資金流向，初期是透過道德勸說、專案金融檢查、甚至盤中抽查單據，也可能開罰或考慮動用資本管制。巴西官員曾揚言要復課熱錢稅以抑制資金流入，即為一例。

【2012/09/26 經濟日報】