孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

正如末日博士魯比尼在9月初所說：「歐洲央行早先升息的決定是犯了一個大錯誤，現在應該透過降息來彌補。」而降息或許可以舒緩不斷深化的債務危機，避免歐元區金融局勢加速惡化，但還是無法解決目前的歐債問題，因此對於金融市場而言，將只是一劑短暫的「興奮劑」。

【延伸閱讀】

【今日最大誌】

世界經濟復甦明顯減弱，歐債危機卻愈演愈烈，致全球再度瀰漫降息氛圍。以色列央行26日突然宣布降息，歐洲央行（ECB）官員表示不排除最快10月降息；菲律賓、泰國和馬來西亞等東南亞三國的央行官員也暗示將停止升息。歐美股市26日早盤因降息預期同步應聲上漲。

以色列央行26日宣布降息1碼至3%，令市場相當意外。央行總裁費雪上周即已暗示，該國為期兩年的貨幣緊縮循環可能已經結束，由於全球經濟風險增加，有降息的空間。

另外，針對是否一定要採取降息等積極作為以支持經濟，ECB管理委員會仍在凝聚共識，但奧地利央行總裁諾沃特尼26日首度公開表示，近期內有降息的可能性。他說：「ECB從不預先承諾，但降息不能被排除。」上周他才說，ECB對刺激經濟成長能作的有限。

歐美股市26日早盤因市場預期歐洲將出手解決問題連袂上漲，道瓊最高漲170點，標普500指數漲幅也逼近1%；歐洲主要股市均收紅，漲幅在1%至3%之間，德國和義大利股市一度漲逾4%。

ECB管理委員會另一位成員科恩日前也透露，ECB最快下個月採取因應行動，提振經濟成長並緩解金融市場的緊張局勢。

愛沙尼亞央行副總裁卡西柯也說，根據ECB當前經濟預測，央行不應當在利率方面採取「非常快的」行動，「但若形勢發生變化，我們也做好改變主意的準備。」

最近市場認為，ECB愈來愈可能暫時放下物價穩定考量，改採寬鬆貨幣政策因為衰退威脅近在眼前。

市場揣測，ECB在下次10月6日的決策會議上，可能將利率由現行的1.5%，最多大砍2碼至1%，吐回今年稍早所有升息幅度，以挽救歐洲經濟體脫離危機。

在東南亞，泰國、菲律賓與馬來西亞三國也認為，全球金融市場動盪將減輕本國通膨壓力，未來幾個月升息可能性不大。

菲國央行總裁泰譚柯說，該行今年可能不升息；泰國央行總裁張旭州表示，可能下調經濟成長預估；馬來西亞央行總裁潔蒂說，大馬通膨率也許已經見頂。

【2011/09/27 經濟日報】