「母以子為貴」已經成了唐鋒(4609)最大的獲利特色,根據最新第三季季報顯示,大陸子公司的投資認列金額高達4200萬元左右,以股本4.79億元計算,每股EPS貢獻度為0.88元,累計前三季轉投資收益為8982萬元,EPS貢獻為1.87元。

 

1109-1.jpg 

 

唐鋒(4609)最大的投資風險,除了來自於成交量較低的流動性風險之外,大陸子公司的獲利貢獻,是一次性的認列?還是經常性的認列?則是筆者最大的考量。

 

 

依照過去七季的財報數字來看,唐鋒當初這筆原始金額僅2.97億元投資案,目前已經正式進入「收割階段」,每年可以提供1.2億元以上的投資收益,EPS貢獻度約2.5元。相較於筆者在10/19時的預估,向下調整3000萬元,EPS貢獻則下降0.5元。

 

總結而論,專司中高價小家電生產的唐鋒(4609),預估2009年EPS2.24元。

 

 【延伸閱讀】

2009-09-18

唐鋒(4609)

2009-09-28

談營業外收入,兼論唐鋒(4609)

2009-11-09

追蹤觀點:唐鋒(4609)

2010-01-18

看好唐鋒(4609)的理由是什麼?

2010-05-06

論加碼策略,以耕興(6146)、鴻準(2454)與唐鋒(4609)為例

2010-07-05

再論冷門投資法,以唐鋒(4609)為例

2010-07-19

春夏秋冬四季投資法,以唐鋒(4609)為例

2010-08-28

公告:“投資”與“投機”的唐鋒(4609)

 

    全站熱搜

    luckylong 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()