孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

2009年9月，阿布達比投資旗下的先進技術投資公司（ATIC），在取得由處理器大廠超微（AMD）晶圓業務獨立切割出來的公司Global Foundries約55.6%股權後，再度以39億美元收購新加坡特許半導體，預計將特許併入Global Foundries。在中東的資助下，Global Foundries儼然成為最能威脅台積電(2330)的競爭者。

除此之外，Samsung近年來大手筆投資晶圓代工領域，憑藉Samsung本身對於晶圓代工龐大的需求，未來在晶圓代工領域上也可能成為威脅台積電(2330)的重要對手。

競爭可以帶來進步，但為了維持領先的地位，持續的投資與燒錢，成了一個不可逆轉的趨勢。

【延伸閱讀】  

【今日最大誌】

半導體設備商傳出，晶圓代工龍頭台積電不懼景氣走勢轉緩，明年資本支出將逆勢加碼至60億美元（約新台幣1,900億元），再創歷史新高，估計2009年至2011年，資本支出總和將高達145億美元（約新台幣4,500億元）。

業界解讀，台積電展現雄厚的現金實力，透過擴產穩固高階製程的40、28奈米市占率，藉此甩開全球晶圓（Globalfoundries）、三星等競爭對手，希望像英特爾在微處理器（CPU）拿下八成高市占一般，在晶圓代工界取得絕對優勢。

台積電昨（22）日表示，目前正在評估明年資本支出規模，實際金額要等明年1月的法說才公布。台積電去年資本支出27.6億美元，今年一口氣調高到59億美元，創下歷史新高。

台積電董事長張忠謀日前預估，明年全球半導體年成長率將從今年的30%遽降為5%，從高度成長轉向穩定成長。市場原本認為，在半導體景氣趨緩下，先進製程供需趨於平衡，台積電投資手筆將在今年到達最高峰，明年回檔。

設備商近期傳出，台積電今年營收、獲利都將創下歷史新高，手上握有2,000多億元的現金，將再提升在市場上的領先地位，明年資本支出逆勢加碼至60億美元，拉高同業的競爭門檻。

設備商表示，台積電明年中科Fab15要裝機，竹科Fab12第五期本季量產後，第六期也計畫明年動土，加上太陽能薄膜廠與LED研發量產中心也有裝機需求，都是明年高資本支出的重點。

高盛證券分析師呂東風認為，晶圓代工擴產大戰開打，全球晶圓喊出2014年產能比今年增加三倍，台積電2011至2015年每年須投入60億美元資本支出，比2010年的58億美元還高，才能在這次擴產競賽中脫穎而出。

張忠謀 築起雙高牆

台積電董事長張忠謀去年回任執行長後，已三度調高資本支出，今年資本支出更從48億美元提高到59億美元，手筆在全球半導體業僅次於三星，明年若真加碼到60億美元，無疑向同業宣示，未來十年誰也搶不走龍頭老大的地位。

晶圓代工業者不比整合元件大廠，可以控制自己產能，要擴產多少就有多少。張忠謀曾說，晶圓代工競爭不單是先進技術，最重要的還有生產與夥伴關係。業界認為，台積資本支出不手軟，另外一層意義，也代表台積電40、28奈米技術受到客戶肯定，對客戶訂單老神在在。

張忠謀日前表示：「台積電明年不會供過於求」，期許台積電2015年前，每年營收成長一成。支撐這些信心與目標最大的力量，是他對台積電先進技術與產能「雙向並進」的擘畫。張忠謀要透過產能規模經濟築出高牆，杜絕對手滲透。

【2010/09/23 經濟日報】